【期货“卷-螺”差】每日预警2017-12-05

今日沪螺纹沪热轧主力合约强势收红，尤其是1801沪螺突破4400大关。期货主力1805合约“卷-螺”差在0~29元/吨区间波动，收盘25元/吨，较周一收涨7元/吨，较去年同期收跌400元/吨（去年同期收盘425元/吨）。期货主力1801合约“卷-螺”差在-174~-210元/吨区间波动，收盘-181元/吨，较周一收跌2元/吨，较去年同期收跌707元/吨（去年同期收盘526元/吨）。

环保限产政策弹性较大依托天气而定，下游赶工需求释放建材市场成交放量不过本周有所减缓，钢材各环节去库存未结束，钢材市场依旧缺规格，尤其是螺纹钢去库存力度大于板材，建材现货强于板材，导致“卷-螺”差承压现货合约大幅下探甚至反向扩大，不过注意热轧库存也有所下降。

综合预估，今日1805合约“卷-螺”差波动区间较昨日基本持平，热轧和螺纹基本面强弱对比与去年相比相差甚远，一般二者价差合理为轧制费用，受基本面拖累二者价差合理区间下方弱势运行为主。

每日预警：今日期货1805合约“卷-螺”差收盘25元/吨，此价差处于历史低位，二者价差低位徘徊。这预示现货市场热轧与螺纹价差承压非常大，“卷-螺”差升面临重压，当前1801合约二者价差仍在下探，市场如预期转为螺强卷弱，负价差仍在寻底，近月合约表现尤甚。

表：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差（收盘价）     

图：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差走势图（盘中实时）    

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