【期货“卷-螺”差】每日预警2017-11-29

今日钢谷库存数据新鲜出炉后沪螺纹沪热轧震荡上扬逼近前高，其中沪螺主力资金大幅介入。期货主力1805合约“卷-螺”差在16~64元/吨区间波动，收盘16元/吨，较周二收跌29元/吨，较去年同期收跌231元/吨（去年同期收盘247元/吨）。期货主力1801合约“卷-螺”差在-46~-86元/吨区间波动，收盘-77元/吨，较周二收跌7元/吨，较去年同期收跌465元/吨（去年同期收盘388元/吨）。

市场炒作的焦点在于环保限产严格助力钢材市场，其中下游工地提前赶工建材市场成交放量，钢材各环节去库存非常大，造成钢材缺规格严重，尤其是螺纹钢去库存速度及力度大于板材，板材销售增加，建材现货强于板材，导致“卷-螺”差承压大幅下探甚至反向扩大，不过注意热轧库存下降也继续增加。

综合预估，今日1805合约“卷-螺”差波动区间较昨日持稳，热轧和螺纹基本面强弱对比与去年相比相差甚远，一般二者价差合理为轧制费用，受基本面拖累二者价差合理区间下方弱势运行为主。

每日预警：今日期货1805合约“卷-螺”差收盘16元/吨，此价差处于历史低位，预计本周二者价差仍寻底为主。这预示现货市场热轧与螺纹价差承压非常大，“卷-螺”差回升面临重压，今日1801合约二者价差低位徘徊为主，市场如预期反超转为螺强卷弱，价差由“正转负”且反向仍在扩大，但有调整需求。

表：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差（收盘价）           

图：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差走势图（盘中实时）                                                 

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