【期货“卷-螺”差】每日预警2017-12-04

今日沪螺纹沪热轧主力合约强势收红，尤其是1801沪螺突破4400大关。期货主力1805合约“卷-螺”差在-4~30元/吨区间波动，收盘18元/吨，较周五收涨6元/吨，较去年同期收跌361元/吨（去年同期收盘379元/吨）。期货主力1801合约“卷-螺”差在-183~-127元/吨区间波动，收盘-179元/吨，较周五收跌21元/吨，较去年同期收跌660元/吨（去年同期收盘481元/吨）。

环保限产再度升温提振钢市，叠加下游赶工需求释放建材市场成交放量，钢材各环节去库存未结束，钢材市场缺规格严重，尤其是螺纹钢去库存速度及力度大于板材，建材现货强于板材，导致“卷-螺”差承压大幅下探甚至反向扩大，不过注意热轧库存也有所下降。

综合预估，今日1805合约“卷-螺”差波动区间较昨日略有上移，热轧和螺纹基本面强弱对比与去年相比相差甚远，一般二者价差合理为轧制费用，受基本面拖累二者价差合理区间下方弱势运行为主。

每日预警：今日期货1805合约“卷-螺”差收盘18元/吨，此价差处于历史低位，二者价差低位徘徊。这预示现货市场热轧与螺纹价差承压非常大，“卷-螺”差升面临重压，本周伊始 1801合约二者价差仍在下探，市场如预期转为螺强卷弱，负价差仍在寻底，近月合约表现尤甚。

表：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差（收盘价）          

图：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差走势图（盘中实时）  

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