【期货“卷-螺”差】每日预警2017-12-19

今日沪螺纹沪热轧主力合约震荡回落。期货主力1805合约“卷-螺”差在37~81元/吨区间波动，收盘37元/吨，较周一收跌31元/吨，较去年同期收跌375元/吨（去年同期收盘412元/吨）。期货主力1801合约“卷-螺”差在-70~-128元/吨区间波动，收盘-102元/吨，较周一收涨10元/吨，较去年同期收跌724元/吨（去年同期收盘622元/吨）。

采暖季环保限产高炉开工率下滑，钢材各环节库存仍在寻底但降幅收敛，中西部建材库存甚至小幅增加，中西部建材成交再下一个台阶，而热轧卷板库存有所下降。这促使“卷-螺”差有所修复，但是持续性有待继续观察。

综合预估，今日1805合约“卷-螺”差波动区间较昨日继续下移，热轧和螺纹基本面强弱对比与去年相差甚远，一般二者价差合理为轧制费用，近期由于热轧去库存而建材西部略增，二者价差回归但力度偏弱。

每日预警：今日期货1805合约“卷-螺”差收盘37元/吨，此价差处于偏低位置，二者价差继续回落。这预示现货市场热轧与螺纹价差有所修复，当前“卷-螺”1801合约和远月805价差价差底部回升，但注意基本面强弱未有太大动能，价差在70元/吨如预期有所承压，关注明日库存出炉对盘面影响。

表：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差（收盘价）    

图：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差走势图（盘中实时） 

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