【期货“卷-螺”差】每日预警2017-11-10

今日沪螺纹沪热轧震荡回升，主力移仓换月成功，日内反观近月资金有流入促使1801合约涨幅超远月。期货主力1801合约“卷-螺”差在163~205元/吨区间波动，收盘177元/吨，较周四收跌5元/吨，较去年同期收跌177元/吨（去年同期收盘354元/吨）。今日期货主力1805合约“卷-螺”差，收盘104元/吨，较周四收涨24元/吨，较去年同期收跌147元/吨（去年同期收盘251元/吨）。

下周迎来采暖季全国环保限产炒作将再度升温，不过大气污染防治启动根据污染度而定政策弹性较大。环保限产对板材产量收缩幅度影响偏大于长材以及后期环保高压房产去杠杆及天气影响增多，中长期来看热轧仍偏强于螺纹。不过板材销售压力增加以及去库存力度不及螺纹，导致卷螺差高位压力较大。

综合预估，今日1801合约“卷-螺”差波动区间继续下移，卷螺基本面强弱对比如预期远不如去年，一般价差合理波动中枢250~380元/吨，本周卷螺差压力非常大。

每日预警：今日期货“卷-螺”差收盘177元/吨，此价差处于历史低位，本周二者价差波动整体受250元/吨压制。这预示着现货市场热轧与螺纹价差承压较大，“卷-螺”差回升乏力，目前来看250元/吨依然存在重压力，下周继续重点关注价差区间下沿调整力度。

表：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差（收盘价）  

图：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差走势图（盘中实时）  

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