碧桂园首次上半年收入突破千亿 投行展望股价或翻倍
房地产行业降温并未影响到房企碧桂园（2007.HK）的业绩，今年上半年公司高速增长。机构认为，业绩的增长进一步提振了市场的信心。
8月21日，碧桂园发布的中报数据显示，上半年实现合同销售额4124.9亿元，同比增长42.8%；合同销售面积4389万平方米，同比增长36.1%。
销售大幅增长之下公司财务数据也较为强劲。上半年，碧桂园实现收入约1318.9亿元，同比增长69.7%；实现净利润163.2亿元，同比增长94.9%；归属于公司股东的利润约129.4亿元，同比增长72.5%。中期股息每股18.52分。
营收和利润数据均达到上市以来上半年的峰值。碧桂园上半年收入首次突破1000亿元，股东应占利润首次突破100亿元。
从过往数据来看，碧桂园下半年业绩均是上半年的两倍有余。这也意味着，碧桂园在下半年有望冲击一个更大的目标——全年营业收入突破3000亿元。
不过，碧桂园董事局主席杨国强表示，“为了立基百年，宁可放慢一些发展速度”。
在21日的业绩发布会上，碧桂园集团总裁莫斌也表示，公司将逐步进入“提质控速”新阶段。
在当前宏观环境下，碧桂园取得如此成绩实属不易。事实上，2018年房地产行业已步入调整期，行业销售额增速将有所降低，房地产行业开始降温。有数据显示，上半年全国商品房销售金额6.69万亿元，同比增长13.2%。
房地产板块业绩也出现两极分化，一方面龙头企业竞争优势明显，销售规模扩张；另一方面，规模较小的房企逐渐退出市场。
房企龙头中，已披露中期业绩的万科A（000002.SZ）和保利地产（600048.SH）上半年归属于上市公司股东的净利润分别为91.24亿元和65.05亿元，同比增速分别为24.94%和15.13%。增速不及碧桂园。
碧桂园的财务状况较为稳健。上半年公司实现房地产销售现金回款约3360.2亿元，这是公司连续两年半实现正净经营性现金流。
经营性现金流指标为正，说明当期通过经营本身便可以实现盈利，不需要依赖外部融资来支撑现金流，也意味着碧桂园自身造血功能较强。Wind统计数据显示，在2017年的A股128家上市房企中报中，超过一半房企净经营性现金流都为负；而在港股上市的房企中，该比例更低。
中报披露业绩的同时，碧桂园并未回避近两个月的安全事故，并首次将“反省”作为业绩回顾及展望的重点陈述方向之一。
同日，碧桂园董事局主席杨国强还发布一则公开信，信中杨国强表示，“为了立基百年，宁可放慢一些发展速度，追根溯源地全面提升公司管理水平”。
文中还提到了包括但不限于的7项具体保障安全措施。包括成立安全生产委员会，杨国强本人担任委员会主任；进一步严选施工合作方；引入第三方机构介入监控工程安全和质量；完善恶劣天气之下的安全风险管控方案等。
碧桂园还首次提出，以“零伤亡”作为企业追求的长期目标。
主动放缓增长速度的碧桂园未来将如何表现？
土地储备数据是房地产企业未来业绩的保障。数据显示，截至6月30日，碧桂园拥有土地储备建筑面积约3.64亿平方米，已签约或已摘牌的中国内地项目总数1991个。在控速之下，这些足以保障公司未来几年的正常运转。
与此同时，房地产业务占比超九成的碧桂园正寻求新的发展方向。
首先，作为房地产主业的补充，碧桂园正发展长租业务及科技小镇业务。
碧桂园已成立长租事业部，并在一、二线城市筹备项目。期内，在建房间数已超过2.1万间，已获取项目的总房间数已超过2.4万间。截至上半年末，科技小镇业务也已有24个落地项目。
其次，碧桂园今年7月宣布跨界进入机器人领域。在发布会上，碧桂园披露了相关规划。芯片、机器人餐厅、智能工厂等均是公司目前在研项目。规划中还包括建筑机器人、装修机器人。
“机器人在集团的现有业务中有多种应用场景，比如建筑机器人、装修机器人或将可用于集团房地产项目。”莫斌还称，公司计划在广东顺德建设机器人谷，引入机器人领域的专家学者，并将格外注重智能技术开发。
基于较好的业绩增长，机构对碧桂园对后市表示看好。
摩根大通表示，碧桂园上半年核心盈利同比增速高于该行原预期49%，并预计可提振市场因近期建筑事故，对其执行力所失去的部分信心。
德银表示，目前地产行业估值处在历史低位，看好具有强执行力（尤其在三四线城市），并有着多元化土储分布的公司。
高盛报告认为，碧桂园中期业绩符预期，并重申“买入”评级，目标价25.5港元。这一目标价与碧桂园最新收盘价还有一倍以上的空间。摩根士丹利也给出了19.2港元的目标价，评级“增持”。
碧桂园21日股价震荡上升，并于午盘业绩披露后出现一波拉升。全日大涨7.94%，收于12.24港元。
免责声明：本文来源于网络，版权归原作者所有，本文所载信息仅供参考，不作为直接决策建议。转载仅为学习和交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时联系钢谷网029-83623937
