2018-05-18【黑色期货收评】

期货盘面今日螺纹钢一路震荡下行，连续跌破5日和10日均线，继续向下考验20日均线支撑，在连续多日横盘之后最终价格还是没能挺住，开始向下调整，回调第一目标就是前一个调整低点3563附近；当前技术分析螺纹双顶形态已显雏形，若再跌破颈线支撑，技术分析就可确定为空头趋势；现货端目前螺纹库存仍处于历史同期高位，钢厂开工率持续回升，下游需求已渐入淡季，现货价格高位已明显有滞涨迹象，价格面临回落；唯一可能利多钢价的因素就是环保限产政策了，但目前情况来看，在环保已成常态，去产能任务较轻的局势下，再想出现去年下半年的政策市几乎不可能；未来价格将会重新回到由供需决定的市场机制中来；所以当前供给回升，需求渐弱，库存充裕的状况下价格回落已是大概率事件，这也是期螺长期贴水现货，并先于现货下跌的缘由（期货的价格发现功能）。还有一个不可忽视的现象就是目前钢厂利润依然较高，生产积极性高涨，对于原料需求在增长，这将有可能导致原料价格强于成材，做空钢厂利润的逻辑可能成为投资者共识。全天收盘螺纹主力收3631跌43；热卷主力收3800跌27；铁矿石主力收478跌3.5；焦炭主力收2088跌17.5；焦煤主力收1230跌28；郑煤主力收630.4跌4.2。

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