【期货“卷-螺”差】每日预警2017-12-25

   今日沪螺纹沪热轧主力合约大幅下跌。期货主力1805合约“卷-螺”差在37~51元/吨区间波动，收盘42元/吨，较周五收涨14元/吨，较去年同期收跌335元/吨（去年同期收盘377元/吨）。期货主力1801合约“卷-螺”差在-95~-46元/吨区间波动，收盘-53元/吨，较周五收涨39元/吨，较去年同期收跌587元/吨（去年同期收盘534元/吨）。

近期高炉开工率触底反弹，继中西部建材库存增加之后全国钢材库存迎来拐点，跟随增加，全国库存再度攀上300万吨水平。这促使“卷-螺”差低位有所修复，但是偏弱且持续性待观察。

综合预估，今日1805合约“卷-螺”差波动区间收窄且较昨日回升，热轧和螺纹基本面强弱对比与去年相差甚远，一般二者价差合理为轧制费用，价差底部有所修复但力度依然偏弱。

每日预警：今日期货1805合约“卷-螺”差收盘42元/吨，此价差处于偏低位置，二者价差低位盘整。这预示现货市场热轧与螺纹价差有所修复，当前“卷-螺”1801合约和远月805价差低位徘徊，但注意基本面强弱未有太大动能，价差在70元/吨继续承压，今日价差有所反弹，价差套利以螺纹弱于热轧驱动为主。

表：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差（收盘价）    

图：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差走势图（盘中实时） 

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