中信期货：宏观策略&金融——国务院金稳会正式成立，协调监管乃大势所趋

今日市场关注：

中国10月PPI和CPI

德国9月季调后贸易帐，欧洲央行发布经济公报

美国总统特朗普对中国进行国事访问，至10日

美国财长努钦在纽约经济俱乐部发言，并参加问答环节

全球宏观观察：

中国10月进出口增速双双回落。海关总署周三公布的数据显示，中国10月进出口增速有所放缓。按美元计，进口同比增速基本符合预期，国内需求仍强劲；出口同比增速不及预期，可能受到人民币升值和十一长假的影响。数据整体并不差，四季度外贸前景仍倾向于乐观。

国务院金稳会成立并召开第一次会议。新华社北京11月8日电日前，经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议，学习贯彻党的十九大精神，研究部署相关工作。为贯彻党的十九大精神，落实全国金融工作会议要求，党中央、国务院决定设立国务院金融稳定发展委员会，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。其主要职责是：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。

汽车贷新规：政府鼓励向新能源汽车和二手车发放更多贷款。央行、银监会周三发布了新版《汽车贷款管理办法》，同时发布了调整汽车贷款政策的通知。新能源汽车内容是此次政策调整中最大的最大亮点。通知提到，自用传统动力汽车贷款最高发放比例为80%，商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%；自用新能源汽车贷款最高发放比例为85%，商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%；二手车贷款最高发放比例为70%。该通知自2018年1月1日起施行。

市场数据观察：

国内品种（注1）：硅铁升2.27%，玉米淀粉升2.03%，焦炭升1.89%，动煤升0.93%，PP升0.37%，沪铜跌2.08%，沪镍跌1.82%，沪锌跌1.20%，沪胶跌1.17%，沪铝跌1.09%，沪深300期货跌0.06%，上证50期货跌0.14%，中证500期货升0.41%，5年期国债升0.16%，10年期国债升0.20%。

国内商品夜盘（注2）：焦煤升3.83%，焦炭升3.13%，铁矿升2.12%，螺纹升1.80%,沪铅升1.36%，沪铝跌1.20%，连豆跌0.11%，菜油平0.00%，豆粕平0.00%，豆油升0.03%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅；其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升0.62%，白银升1.17%，铜跌2.06%，布伦特原油跌0.31%，天然气升0.73%，小麦跌0.12%，大豆升0.25%， 咖啡升0.84%。

全球股票：标普500跌0.02%，德国DAX跌0.66%，富时100跌0.65%，日经225升1.73%，上证综指升0.75%，印度NIFTY跌0.97%，巴西IBOVESPA跌2.55%，俄罗斯RTS升3.39%

美元指数升0.16%，欧元跌0.20%，100日元跌0.26%，英镑跌0.04%，澳元跌0.60%，人民币跌0.10%。

近期热点追踪：

美联储加息：美国9月核心PCE物价指数同比增长1.3%，仍旧低于美联储2%的目标。受两场飓风的影响，包括汽车在内的耐用品销量大幅增加，9月美国消费者支出环比增速创下八年多以来新高。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。

流动性

央行连续第5日净回笼，流动性稍显压力

昨日央行公开市场连续第5个交易日实现净回笼，单日净回笼300亿。而从昨日以Shibor隔夜为主的短端资金利率重新上行来看，在连续的净回笼下，流动性稍显压力。不过，考虑到周四及周五分别仅有400亿和300亿逆回购到期，预计资金面出现持续承压概率较低。

股指期货

两市盘中新高，趋势未结束

昨日在非银、家电的推动下，两市创出年内新高，午后上行步伐虽有放缓，但沪指收盘仍飘红。短期逻辑未变，在消化完止盈盘压力之后，市场再度回到风险空窗期，在大消费、大金融一致预期以及监管无实际动作的情况下，市场整体易涨难跌。昨日量能继续修复，预计反攻势头尚未结束。

国债期货

进出口数据不及预期，期债价格回升

昨日央行继续回笼少量资金。虽然市场资金利率继续出现小幅上行，但昨日公布的进出口数据不及预期，使得债市情绪得到修复。期债价格有所走高。在经济走强预期接连受到证伪的情况下，期债价格或将持续回升。

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