西部库存转降为增，但供应紧平衡持续

钢谷网最新统计，16日中西部11个城市建材社会库存总量262.4万吨,增加9.86万吨，增幅3.9%。月环比增加18.3万吨，增幅7.5%，年同比增加70.1万吨，增幅扩大至36.45%。

中西部建材社会库存本周增加，西北增加4.4至104.64万吨，西南增加5.46至157.76万吨。由图可见，本周西安、昆明、兰州建材社会库存分别增加1.05、3、2.8万吨至33.14、76、15.8万吨，乌市建材社会库存减少1万吨，其他城市库存变化幅度不大。钢谷网本周中西部建材市场库存由降转增，但依旧处于历史低位。

近期受环保治理持续加码影响，部分钢厂加大检修力度，而7月份国内粗钢产量和钢厂产量同比依旧继续增长，整体生产水平依旧处于高位。从粗钢数据方面来看，7月我国粗钢产量为7402万吨，创出新高；1—7月粗钢累计产量为49155万吨，同比增长5.10%，增幅继续扩大。目前螺纹钢利润超过1000元/吨，钢厂生产热情高涨。螺纹钢供应缺口也在不断缩小，部分钢厂表示，前期缺规格的现象近期有所缓解。螺纹钢从之前的供应短缺过渡到目前的供需紧平衡状态。从钢谷网监测的最新库存数据来看，钢材社会库存本周出现了缓慢增加的迹象，前期成品材现货资源供应紧张的局面在本周得到一定程度的缓解，但整体来看成品材现货供应紧平衡的局面并没有完全改变，只是稍微有些缓解。从钢厂库存来看，厂内库存已经向社会库存转移。从钢厂产量影响程度来看，西部区域新疆供应紧平衡局面有所加强，目前正值当地旺季，市场资源到货少，出货多，再加上昆仑钢铁已经停产，预计9月初复产，影响钢材产量9万吨左右。短期来看西部区域供应紧平衡局面持续。

第四批环保督察城市西部占50%，目前正在督查阶段，四川、西藏、青海、新疆环保督察进驻一个月，近期各督查区域陆续发布紧急通知，四川叫停环保问题整改一刀切。而新疆区域公布举报电话邮箱，可见本次督查力度之严格。目前对无法改造达标排污企业全部关停！后期相关环保及限产题材仍将持续发酵，对钢铁供应有较大的影响，短期钢铁产量依旧维持紧平衡局面。

◆ 地产数据出现回落   西部成交稳中向好

从最新公布的数据来看，房地产方面，1-7月份房地产投资增速7.9%，比1-6月份回落了0.6个百分点，特别是与用钢需求直接相关的房地产新开工面积的增速出现大幅回落，房地产市场出现明显的降温迹象；基建方面，1-7月份基建投资增速也较1-6月回落0.2%；工业增加值方面，7月份国内规模以上工业增加值增速为6.4%，较6月份大幅放缓1.2个百分点。从市场成交来看，当前国内钢材价格的快速大幅拉涨，已经导致用钢企业成本大幅攀升，下游用户对于高价资源接受度明显降低，观望情绪加重，从而导致区域市场成交分化，部分城市呈现萎缩态势。研究表明，水泥在一定程度上能反应出区域的基建、房产需求情况，往年8月底水泥价格将季节性回升，近期全国水泥价格小幅下降，而西北西南均小幅上涨。而从钢谷网统计的29家流通贸易商建材成交量数据来看，8月前半月成交量日均值较7月成交量均值增加7500吨，日均增幅48.08%。西部区域也表现出一定的区域性，从区域成交数据来看，需求方面稳中向好。

综合来看，8月份以来国内钢材价格持续大幅拉涨的主要动力在于政策面所带来的市场炒作，随着监管层对于钢价非理性拉涨的调控政策持续加码，后期这种政策炒作对于钢价的推涨作用有望受到打压。而从基本面来看，虽然目前国内钢材市场仍处于供应紧平衡的格局，但是从最新宏观数据来看国内钢材市场需求已经面临一定的回落压力，并且高价资源的市场接受度明显降低同样不可忽视，虽然从钢谷网监测的成交量走势来看，西部成交量有所增加。但钢市受大环境的影响还是不容忽视的，短期来看，不管是从政策面还是基本面来看，国内钢材价格均面临一定的下行压力。在此情况下，预计短期国内钢材价格仍然存在一定的回落调整空间。虽本周中西部社会库存有所增加，但整体风险不高。