重卡车企销量增速放缓 龙头公司对行业“谨慎乐观”

重卡汽车在2017年进入了销量猛增、刷新历史纪录的“非常景气”时期。进入2018年，景气指数明显降温，销量增速放缓明显。中国重汽、潍柴动力等龙头企业纷纷表示，2018年行业仍有增长空间，对行业保持“谨慎乐观”。

重卡车企销量增速放缓

4月9日晚间，中国重汽发布2018年一季度产销数据，显示2018年一季度销售3.25万辆，同比增长26.86%。产量方面，一季度生产3.5万辆，3月生产1.3万辆，一季度产量同比增长18%。东风商用车有限公司也披露，今年3月销售2.08万辆中重卡，其中重卡销售1.77万辆，同比增长7%。今年一季度东风商用车中重卡车累计销量增长4%。

第一商用车网的最新数据显示，2018年3月，重卡市场共约销售各类车型13.2万辆，同比增长15%。一季度，重卡市场共约销售31.64万辆，增长11%，创下了近6年来的历史新高。

一般认为，拉动重型卡车销量增长主要在于固定资产投资。3月以来，大量基建工程陆续开工，自卸车、搅拌车等重型工程车辆进入传统旺季。福田汽车披露2月的销售数据中，重型卡车在2月销售2406辆，同比增长42.97%，证明固定资产投资的需求依然旺盛。

虽然3月的销售数据表现突出，但是较之于去年动辄70%以上的增速，今年重卡汽车的增速显然有放缓的趋势。例如中国重汽，在去年一季度，销量增长的幅度为71%。2018年1月的销量增速是40%以上，到了2月，累计销量的增速则回落至20%。

未来更新需求空间增大

今年重卡汽车市场还能保持乐观的态度吗？近期多个机构发布的研报给出了肯定的答案。华创证券的分析师认为，在基建、地产投资未现大幅波动的情况下，重卡保有量仍有一定上升空间。预计近几年重卡销量将进入更新需求为主、新增需求为辅的阶段。2018年的重卡销量预计达到95万辆-100万辆。

有长期研究商用车市场的人士表示，受2017年牵引车提前透支和运力过剩以及运费低迷的影响，牵引车3月开春以来的终端需求并不算旺，比去年同期的订单需求更是大幅下跌，这为今年下半年市场的走势埋下了隐患。预计4、5月份依然是工程车需求旺季，但由于产能问题，这个旺季可能会延续到6月份；6月底拐点可能出现，一方面是由于去年同期基数太高，另一方面，牵引车需求难以支撑下半年的市场预期。

对于2018年的行业走势，上市公司其实也有着明确的判断。中国重汽2017年的年报对行业的预测则偏谨慎，年报中预计“2018年重卡市场将回归理性，竞争将更加残酷， 形势将更加严峻”。中国重汽2018年的产销量目标是14万辆，销售收入390亿元。记者测算，这一目标较中国重汽2017年的13.47万辆的总销量增速为个位数。

潍柴动力也表示，2018年公司对行业“持谨慎乐观的态度”。在2017年年报中，潍柴动力认为，受2017年高基数和经济政策影响，预计重卡市场增速虽有所下降，但仍会继续保持高位运行。一方面是由于基建投资持续增长，另一方面是国三车辆限行，危化品市场整顿、超载超限治理、市场更新加快，高效物流运输驱动高端化趋势明显；三是电商物流规划出台，物流发展将加快高效化、规范化，高速标载车型将逐渐放量，大排量、大功率需求增大。

潍柴动力表示，工程机械行业距离上个高峰期已有7-8年，现在进入更新换代周期，未来2-3年更新需求空间较大。公司预计销售收入约1667亿元，比2017年整体增长约10%。

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