中信期货:宏观策略&金融——传导效应进一步显现，CPI增速再度接近“2”时代
今日市场关注：
中国10月货币供应和社融数据
英国9月工业产出和商品贸易帐
全球宏观观察：
参众两院发布税改方案，下调企业税或将推迟一年。周四参议院共和党人公布一项削减企业税率的计划，并对个人税制进行广泛的调整。而参议院的税改版本与众议院的版本大不同。共和党参议员认为，税制改革将缓解中等收入美国人的负担，同时鼓励企业提高雇佣和工资水平。削减企业和个人的税负一直是共和党的目标。目前，共和党人控制白宫和国会两院，其目标是在今年通过税改。不过，税改目前仍然面临一些挑战。共和党议员们面临的问题包括减税带来的预算赤字、蓝州众议院共和党人的反对以及民主党人的反弹。民主党人认为，这些税改方案不足以帮助中产阶级工人。参议院的税改议案将推迟至2019年再下调企业税，保留七档个人税率。众议院则计划向美国公司从海外调回的现金征收更高的税率。众议院计划在下周就税改进行投票。
中国10月CPI回升逼近2%，PPI保持高位。10月，中国CPI、PPI涨幅超过预期。CPI创过去9个月以来新高，非食品价格和服务价格上涨明显；PPI继续保持上月高位，为过去7个月来最高，生活资料价格上涨最大。CPI中，水产品上涨3.8%，蛋类上涨3.1%，粮食上涨1.6%。另外，医疗保健、居住、教育文化和娱乐价格分别上涨7.2%、2.8%和2.3%。同比下降较多的是畜肉类，达5.7%。其中猪肉价格下降10.1%。
市场数据观察：
国内品种（注1）：胶板升2.96%，焦煤升1.77%，玻璃升1.75%，棕榈升1.63%，沪铅升0.99%，沪铝跌2.30%，沪镍跌1.98%，锰硅跌1.56%，焦炭跌1.17%，铁矿跌1.06%，沪深300期货升0.83%，上证50期货升0.43%，中证500期货升0.88%，5年期国债跌0.02%，10年期国债跌0.13%。
国内商品夜盘（注2）：TA升0.60%，沪胶升0.57%，焦煤升0.54%，沪铜升0.47%,沪锡升0.42%，焦炭跌1.42%，郑糖跌0.64%，连豆跌0.27%，棕榈跌0.17%，甲醇跌0.14%。
注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅；其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。
全球商品：黄金升0.30%，白银跌0.95%，铜升0.36%，布伦特原油升0.69%，天然气升0.79%，小麦升0.53%，大豆跌1.35%， 咖啡升0.52%。
全球股票：标普500跌0.38%，德国DAX跌1.49%，富时100跌0.61%，日经225跌0.20%，上证综指升0.36%，印度NIFTY升0.06%，巴西IBOVESPA跌1.93%，俄罗斯RTS升0.96%
美元指数跌0.44%，欧元升0.41%，100日元升0.35%，英镑升0.22%，澳元升0.03%，人民币跌0.18%。
近期热点追踪：
美联储加息：美国9月核心PCE物价指数同比增长1.3%，仍旧低于美联储2%的目标。受两场飓风的影响，包括汽车在内的耐用品销量大幅增加，9月美国消费者支出环比增速创下八年多以来新高。
点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。
流动性
通胀走高、监管担忧，资金利率显著走高
尽管昨日逆回购400亿的到期量较前半周明显缩量，但是资金却显著承压，Shibor利率全线上行，尤其是隔夜Shibor利率上涨5.1bp。我们认为昨日资金利率的上行，一方面或在于昨日10月通胀数据出现走高；另一方面则是市场对于未来监管收紧的担忧仍存。这两方面因素叠加，或是令流动性出现一定压力的主要原因
股指期货
重心上移，成长补涨
昨日市场偏强震荡，电子、通信领跑盘面，创业板指再度逼近1900点关口。从昨日通胀数据表现来看，生活服务以及医疗保健等细分项维持在相对高位，显示消费板块景气度仍较高，短期成长的补涨导致市场风格有所切换，但从确定性以及风险角度来看，大消费仍将是权益市场一段时间内的主旋律，风格整体也将略偏白马
国债期货
通胀合理性上扬，情绪仍处低位
昨日央行在公开市场实现资金零投放，货币市场资金利率继续走高。而昨日公布的10月CPI同比增长1.9%，较前期有所上扬。而去年价格变动的翘尾因素约为0.4%，所以10月CPI的增长相对合理。从期债市场价格来看，上午期债价格仍保持稳定，说明市场也不认为通胀有明显走高。目前来看，市场情绪仍处低位，通胀未能提供利好的情况下，期债仍将震荡偏弱
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