【中信期货】晨报精粹：日本央行继续按兵不动 暂未考虑退出宽松政策
宏观策略
今日市场关注：
Ø 欧元区1月制造业PMI初值
Ø 英国12月失业率
Ø 美国12月成屋销售
全球宏观观察：
中央深改组会议：重点推进国企等关键领域改革。2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，也是改革开放40周年，做好改革工作意义重大。要弘扬改革创新精神，推动思想再解放改革再深入工作再抓实，凝聚起全面深化改革的强大力量，在新起点上实现新突破。他还提出要提高技术工人待遇，要建立一带一路争端解决机制和机构，要加强重要数据基础设施保护。还提出，知识产权对外转让要严格管理。管理层的讲话表明了强调了深化改革的坚定立场。
日本央行维持货币政策不变，行长称暂未考虑退出QQE。1月23日周二，日本央行公布1月利率决议，维持政策利率-0.1%不变，10年期国债收益率目标继续维持在零附近。去年7月新晋的日本央行委员片冈刚士再次投下反对票。片冈刚士一向主张追加宽松，此次他称日本央行应购买国债。在季度经济与物价展望中，日本央行对2017、2018、2019财年的经济增速预期区间有小幅上调，2018财年的通胀预期区间亦有小幅上调。日本央行行长黑田东彦午后称，距离物价稳定的目标尚有一定距离，目前暂未考虑退出QQE；需要维持强有力的货币宽松措施。日元短线走低，10年期日债收益率下滑。
市场数据观察：
国内品种（注1）：沪铅升1.59%，沪镍升1.20%，甲醇升1.00%，焦煤升0.98%，PP升0.86%，铁矿跌3.50%，沪胶跌2.01%，玉米跌0.84%，硅铁跌0.79%，玉米淀粉跌0.57%，沪深300期货升1.00%，上证50期货升1.54%，中证500期货跌0.02%，5年期国债升0.02%，10年期国债跌0.03%。
国内商品夜盘（注2）：TA升1.09%，沥青升1.01%，棕榈升0.61%，菜油升0.61%,郑糖升0.56%，沪铜跌2.11%，菜粕跌0.69%，豆粕跌0.68%，沪铅跌0.58%，焦炭跌0.55%。
注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅；其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。
全球商品：黄金升0.74%，白银跌0.45%，铜升0.45%，布伦特原油升1.35%，天然气升6.82%，小麦跌1.00%，大豆升0.20%， 咖啡跌1.31%。
全球股票：标普500升0.81%，德国DAX升0.22%，富时100跌0.20%，日经225升0.03%，上证综指升0.39%，印度NIFTY升0.66%，巴西IBOVESPA升0.56%，俄罗斯RTS升1.13%
外汇：美元指数跌0.19%，欧元升0.33%，100日元跌0.14%，英镑升0.93%，澳元升0.28%，人民币跌0.02%。
近期热点追踪：
美联储加息：美联储“三号人物”、即将在夏天卸任的纽约联储主席杜德利表示，美国减税政策为经济带来了短期支持，但会造成更为严重的长期风险。除了支持继续稳步加息、“点赞”美国金融系统的稳健外，他重点警告了经济过热和财政稳定性风险：“现有的财政政策，比上个商业周期末尾时还要差。”
美国11月JOLTS职位空缺587.9万，小于预期，10月数值下修至592.5万。
点评：欧洲和日本央行相继释放出紧缩信号使得美联储紧缩影响下降，美元指数持续走弱。
流动性
Shibor隔夜继续走低，警惕周三MLF不续作下资金面波动
昨日央行公开市场进行了1700亿逆回购操作，完全对冲了到期量。在净投放进一步缩减的背景下，Shibor及银质押短端继续大幅下行，显示出短期流动性进一步回稳态势。不过，考虑到周三将有1070亿MLF到期，在月中央行已经超额续作的背景下，周三续作的概率较低，因此需警惕周三流动性波动
股指期货
轮动较快，多单续持
创业板一日游之后市场风格再度切换至蓝筹，强者恒强格局再现。一方面恒指不断创出新高为上证50创造良好的环境，另一方面行业集中度的抬升以及利率中枢的上行为权重提供向上契机。短线来看，止盈盘会不时扰动盘面，但在年报向好预期难证伪以及流动性处于宽松期的状态下，指数易上难下格局预计延续，除非出现诸如陆港通资金撤离的信号，否则仍推荐持有思路
操作建议：多单持有
风险：1）陆港通资金撤离；2）超预期的监管文件出炉
国债期货
“短热长冷”现象明显，期债延续震荡
昨日期债市场涨跌不一，5年期合约多数收涨，10年期合约多数收跌。结合现券一级市场招标结果1年期好于3年期，现券二级市场短端收益率出现下行，而长端收益率继续上行来看，债券市场“短热长冷”现象仍十分明显。这反映出目前在资金相对宽裕的利好下，短端利率债有所回暖，但市场对于长期利率上行担忧仍存。由此，我们认为债市短期机会不大，建议投资者维持观望
操作建议：观望
风险：1）流动性明显收紧；2）监管提速
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