【期货“卷-螺”差】每日预警2017-10-30

今日沪热轧沪螺纹延续走跌态势并破上周低点，期货主力1801合约“卷-螺”差在207~270元/吨区间波动，收盘265元/吨，较周五收涨8元/吨，较去年同期收跌104元/吨（去年同期收盘369元/吨）。今日期货主力1805合约“卷-螺”差，收盘117元/吨，较周五收跌4元/吨，较去年同期收跌159元/吨（去年同期收盘276元/吨）。                                                                           

采暖季环保限产范围由钢铁重镇向西北等蔓延，但依托天气污染度而定政策弹性较大，环保限产或有打折。环保限产增加令板材收缩幅度整体大于长材，供给端支撑热轧偏强于螺纹；后期受天气作用，房产政策去杠杆及环保限产高压，终端建筑施工受到影响而抑制建材需求；而汽车行业产销数据良好提振板材需求。不过，值得注意的是，价格高位板材销售压力较前期有所增加，卷螺强弱有所缓和。

综合预估，目前1801合约“卷-螺”差回升偏弱，热轧较螺纹相对抗跌，不过今年螺矿基本面强弱对比不及去年，价差合理波动中枢250~380元/吨，今日二者价差弱势再度跌破250元/吨，本周继续关注该位置是否获得支撑。

每日预警：今日期货“卷-螺”差收盘265元/吨，本周伊始价差盘中再度跌破250元/吨并有下探200元/吨意愿，这预示着现货市场螺纹较热轧相对抗跌导致价差承压继续回撤，如预期“卷-螺”差上攻破无果而重回盘整区，本周继续重点关注价差是否有进一步下探需求并关注250元/吨下方调整力度。

表：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差（收盘价）   

图：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差走势图（盘中实时）

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