需求回升库存回落 政策利好钢价偏强（一周综述）
一、钢市综述
2017年布谷资讯监测中西部地区钢材平均价格走势图
钢谷网监测数据显示：本周国内钢市整体依然呈现强势拉涨的上升态势。具体表现为：期货市场黑色系高位盘整，本周伊始，黑色系在政策利好因素的支撑下拉涨势头依然强劲，但是周中央行资金政策收紧加，加之美元近期不断强势，多头获利离场，振幅扩大。截至本周五国内螺纹钢主力合约1705收于3498元/吨，与上周基本持平；现货市场报价先扬后抑，市场交投氛围活跃，库存下降明显；唐山钢坯出厂价格小幅拉涨，本周再度累计上涨80元/吨，现出厂含税价格在3250元/吨；钢厂挺价意愿依然强烈，成材出厂价格不断上调。在2017年国家去产能力度不断加大，供给侧改革持续深入等政策的主导下，商家对于钢市长期看涨的氛围依然浓厚，短期内国内钢市依旧呈现震荡偏强的趋势。但就近期市场情况观察，风险也在增加。房地产调控措力度加大，需求预期下降；央行资金政策不断收紧，社会流动性趋紧；加之终端需求依然停留在商家对于后市的预期，现货钢价不断承压，警惕现货钢价回落的风险。
二、本周钢市
钢谷网监测数据显示：截至本周五中西部11个主要城市除热轧板卷价格小幅震荡调整外，建筑钢材和中厚板市场报价依然呈现上涨的趋势，其中建筑钢材涨幅较大，螺纹钢、盘线平均涨幅在100-200元/吨；而中厚板涨幅相对较小，平均涨幅在50元/吨；热轧卷板市场价格涨跌互现。此轮钢材价格的上涨主要有以下两方面因素的推动：一方面政策导向，新年过后各地相继出台取缔“地条钢”生产的具体措施，加之行业去产能政策的不断深入和环保力度的不断加大，政策红利依然浓厚；一方面需求预期不断加强，春节后各地相继公布了基础建设投资计划，铁路、公路、水利以及机场等诸多大型项目将会陆续上马，有力的刺激了需求热情。
1、螺纹钢
2017年2月份第四周螺纹钢价格行情
2、高线
2017年2月份第四周高线价格行情
3、盘螺
2017年2月份第四周盘螺价格行情
4、热轧板卷
2017年2月份第四周热轧板卷价格行情
5、中厚板
2017年2月份第四周中厚板价格行情
三、炉料盘点
本周国内炉料市场行情涨跌互现。从钢谷网监测数据来看，唐山钢坯依然呈现大幅拉涨的态势，由于当地库存不断下降，加之两会环保、限产等因素支撑，供给缩减预期增强，截至本周五主流出厂含税价格已涨至3250元/吨，较节前累计上涨440元/吨；本周炼钢生铁、铁精粉以及进口矿价格涨幅缩小；平均涨幅在20-50元/吨；废钢、焦炭价格依旧表现较弱，废钢下跌20元/吨，韩城、太原、邯郸等地冶金焦（准一级）均下跌100元/吨以上，现阶段焦企库存平均在2-3万吨之间。
2017年2月份第四周国内主要地区炉料行情
四、期货市场
五、本周库存数据
中西部建材社会库存迎来春节后的首次下降，24日建材社会库存总量507.82万吨，环比同期减少19.54万吨。其中西南减少15.8万吨，西北减少3.74万吨。由图可见，4个城市库存减少，5个城市库存增加，2个城市库存无变化。西安和成都库存减少最明显，就目前中西部社会库存总量来看，库存经过前几周的大增，暂时达到一个比较饱和的程度，本周到货量明显减少。目前钢材市场需求逐步恢复，库存即将进入消化周期。在基建发力以及钢铁去产能持续加码作用下，市场供需存在进一步改善的预期。
2017年2月份第四周重点调查城市建材库存
六、钢厂动态
2017年1月钢厂库存情况
2017年1月钢厂生产情况
2017年1月-2017年2月中西部样本钢厂停产检修情况
七、后市预警：政策发力期现大涨多空交织风险聚集
本周国内钢市依旧呈现震荡偏强的趋势。现阶段国内钢市基本面整体预期良好，政策上地方取缔“地条钢”、中频炉措施不断，行业去产能步伐加快以及环保力度不断加强，对于钢价形成强有力的支撑。同时，需求端在基建利好消息刺激下，市场对即将到来的“金三银四”旺季需求充满信心。预计短期国内钢价仍将延续上涨态势。
1、经济形势整体向好，钢材需求预期上升。据国家统计局数据，1月份CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨6.9%，分别比上月加大0.4和1.4个百分点；中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，环比下降0.1个百分点，但连续6个月保持在50%以上；据央行数据，1月人民币贷款增加2.03万亿元，尽管同比少增4751亿元，但非金融企业及机关团体贷款增加1.56万亿元。另据海关数据，1月份全国进出口总值同比增长19.6%。其中，出口增长15.9%，进口增长25.2%；上述数据显示经济运行企稳向好，市场需求预期明显上升。
2、粗钢产量环比略增，市场供求关系保持平稳。据钢铁协会旬报统计，1月份，会员钢铁企业粗钢日均产量为174.43万吨，环比去年12月增加3万吨，增幅为0.17%。估算全国粗钢产量为6758万吨，日均产量为218.00万吨，环比1.17万吨，增幅为0.54%。另据海关统计，1月份，全国出口钢材742万吨，进口钢材109万吨，净出口钢材折合粗钢657万吨；据此推算1月份全国粗钢供给量月为6101万吨，环比仅增长1.08%，市场供求关系保持平稳。
3、炉料价格高位震荡，对钢价继续形成支撑作用。据钢铁协会监测，1月末，主要原燃材料价格仍居于高位。从环比情况看，国产铁精矿价格上升1.38%，进口铁矿石平均价格上升11.14%；废钢、炼焦煤和冶金焦价格小幅下降，但仍居于高位。从同比情况看，国产矿、进口矿价格分别上升62.81%和65.71%，废钢价格上升61.80%，炼焦煤和冶金焦价格分别上升143.18%和188.89%。原燃材料价格高位波动，对钢价继续形成支撑作用。
综合来看，基建投资力度加大，钢材需求预期上升；炉料价格高位运行，成本支撑力度依然强劲；同时，各地钢铁去产能及清除“地条钢”生产措施陆续出台，供应减少的预期对钢价走势形成利好。预计下周国内钢材价格依然呈现震荡偏强的态势。
2017年是我国供给侧结构性改革的深化之年，在坚持稳中求进总基调的同时，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，经济有望保持平稳发展。钢铁去产能持续推进，钢材市场有望保持平稳，但也面临国际贸易保护、出口困难和钢材社会库存增加的制约，后期市场走势仍不乐观，警惕钢价高位回落的风险。
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