对比历年数据，节后钢价、库存到底怎么走？
1月钢价先抑后扬，呈现窄幅波动走势
2019年1月份，国内钢材市场先抑后扬，呈现窄幅波动走势。由于国内经济面临下行压力，上半月市场心态不稳，冬储积极性较低，螺纹钢价格仍然承压。随着政策面回暖，期货市场走强，部分投机者选择在期货上做冬储，下半月投机性需求升温，钢价表现坚挺。从钢谷网监测的全国螺纹钢价格来看，依然呈现区域差异性，西北、华北螺纹钢价格整体偏强运行，涨幅40-160元/吨，西南、华南、华东、华中区域螺纹钢价格盘整运行。整体来看，中西部13个城市螺纹钢均价涨14元/吨，全国26个城市螺纹钢均价涨22元/吨。
12月粗钢日均产量下降，预计1月降幅有限。节后钢厂陆续复产，2月份产量或缓慢回升。
2018年全年粗钢产量高位运行，10月产量达到年度高点。12月，全国粗钢日均产量245.55万吨，较上月下降5.1%，降幅进一步扩大。由于冬季钢材需求萎缩，加上钢价弱势运行，钢厂盈利收缩，导致减产力度有所加大。
据钢谷网测算，1月末，螺纹钢吨钢毛利300-500元/吨。目前长流程高炉钢厂尚有盈利，进一步减产动力不足。随着春节假期临近，短流程电炉钢厂因高成本盈利空间收窄加大了减产力度。
整体来看，预计2019年1月全国粗钢日均产量环比降幅有限。随着钢厂陆续复产，2月份产量或缓慢回升。
2019年节前最后一周钢材累库存速度加快
2019年春节来的较早，贸易商对于今年的冬储较为谨慎，冬储备货多主要集中在1月下半月，冬储积极性并不是很高，且冬储量不及往年。部分选择在期货市场做冬储，导致节前现货市场累库时间靠后。
从钢谷网最新一期库存数据来看，产量降幅扩大，厂库转降为增，社库增幅扩大，厂库社库双双增加，垒库速度加快。
从上表可以看出：
1.近4年节后中西部建材社会库存垒库周期平均为25天；
2.历年中西部建材社会库存节后垒库量均值在191万吨附近，17年、18年垒库明显；
3.节后日均垒库量为8.21万吨；
4.预计19年节后中西部建材库存高点在545万吨左右，高于16年，或将低于18年；
5.垒库高点时间在2月底3月初。
春节前倒数第一周，中西部建材社会库存2017年、2018年分别是309.47万吨、379.09万吨，而2017年、2018年春节后第一周库存分别是485.28万吨、455.1万吨。预计2019年春节过后钢材库存高点或低于去年。
节后钢材市场预测
据钢谷网数据统计显示，以西安螺纹钢为例，2018年春节前第一周西安螺纹钢均价为4120元/吨，处于近几年偏高水平。另外从近几年数据来看，春节后第二周螺纹钢价格多数将出现上涨行情，春节后第三周涨跌幅大概率扩大，春节后第四周50%概率出现下跌行情。
综合来看，1月初以来，受央行降准、多个基建项目得到批复、中美贸易谈判等因素的推动，市场信心有所恢复，钢材期现货市场一改前期低迷状态，部分区域钢材价格出现了一定幅度的反弹。但由于市场预期2019年钢材需求弱于2018年，投机性囤货行为减少，节后现货市场风险可控，更多关注期货市场多头获利离场可能造成的动荡。一旦节后下游开工启动，需求回暖仍会带动钢价阶段性走强，但难以走出趋势性行情，钢厂盈利后放量生产，加之2月下旬钢材产量或将缓慢回升，届时供需紧平衡走向略松。
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