环保限产全面启动 供需两弱 下周钢价走势分析
钢市综述
本周以来，现货钢价先涨后跌，煤焦偏弱废钢平稳，钢坯外矿先扬后抑，钢厂利润继续高位。具体来看，周一周二期现强势走高，周三黑色系重挫，现货价格开始走弱。当前正式进入采暖季，北方多数高炉钢厂受到限产，短期来看北方资源供应仍将收缩，整体依旧较为乐观，市场下行压力有限。
从需求方面来看，本周周初成交较好，周三开始随着价格的下跌，成交情况整体不佳，根据统计局数据，1-10月全国固定资产投资同比增长7.3%，增速比1-9月份回落0.2个百分点、发改委收紧地铁项目审核、财政部规范PPP综合信息平台项目库管理，近18万亿元PPP入库项目大清理启动，由此来看，后期国内钢市需求偏悲观。
从供给方面来看，北方钢厂高炉限产的全面铺开，高炉开工率将明显下降，资源供应处于偏紧的局面。本周以来，钢厂库存、社会库存都有明显下降，也可以说明当前钢厂限产已渐显成效，因此，后期资源供给偏紧局面毋庸置疑。
行情回顾
据钢谷网数据中心监测，截止本周五，中西部主要城市钢材市场价格先涨后跌，17个中西部城市螺纹钢平均价格4125元/吨，和上周相比上涨87元/吨，中西部主要城市高线平均价格4231元/吨，和上周相比上涨77元/吨；中西部主要城市盘螺平均价格4321元/吨，和上周相比涨76元/吨；板材方面，中西部主要城市热轧板卷平均价格4264元/吨，较上周涨12元/吨；中西部主要城市中厚板平均价格4236元/吨，较上周涨12元/吨。
本周板材价格以涨为主，部分下跌，现板材供需维持平衡，全国主要市场库存持下降趋势，从本周钢谷网统计的主要城市板材库存来看，目前库存压力不大，对价格有所提振，综合来看，目前市场主要矛盾依然是低库存与厂家高利润之间的博弈，价格探涨阻力明显，短期来看，下周板材价格或将震荡趋弱。
螺纹钢
高线
盘螺
热轧板卷
中厚板
炉料
本周炉料市场涨跌互现，钢坯上涨，动力煤、焦炭下跌。
动力煤方面，本周动力煤价格下跌。秦皇岛港Q5500山西混煤675元/吨，下跌5元/吨；广州港815元/吨，下跌20元/吨；榆林405元/吨，下跌30元/吨。本周动力煤坑口价下跌，成交一般。主流大煤矿供应偏紧，电厂采购节奏相对稳定。不过，沿海电厂日耗小幅下降，动力煤需求持续减弱，预计下周动力煤市场稳中偏弱运行。
焦炭方面，本周冶金焦价格继续下跌。唐山二级冶金焦到厂价1580元/吨；邯郸二级冶金焦到厂价1510元/吨，下跌50元/吨；河津冶金焦出厂价1540元/吨。受焦炭价格持续下跌的影响，焦企出现亏损，主动减产的意愿增强，产能利用率下降，库存有所减少。虽然华北钢厂已经执行采暖季限产，对焦炭的需求大幅萎缩，但目前焦炭价格偏低，利空出尽，后期焦炭继续下跌的空间收窄，或将低位盘整运行。
进口矿方面，本周各港口进口矿价格总体小幅上涨。目前港口61.5%PB粉价格在460-470元/吨之间。受华北钢厂陆续执行限产和期货市场走弱的影响，铁矿石需求明显减少，市场成交逐渐减弱。不过，目前铁矿石价格相对偏低，在没有其它利空消息的情况下，预计下周进口矿窄幅盘整。
钢坯市场价格上涨。唐山钢坯3780元/吨，上涨60元/吨；武安钢坯3950元/吨，上涨50元/吨；徐州钢坯3830元/吨，上涨80元/吨。由于华北地区钢厂已经执行采暖季限产，钢坯供应紧张，市场走强，许多地区钢坯已创年内新高。不过，下游需求明显减少，钢坯价格与成品材价差较小，预计下周钢坯价格震荡整理。
废钢市场价格稳中偏强。唐山废钢1900元/吨；上海6-8mm废钢1700元/吨，收窄30元/吨；广州6-8mm废钢1680元/吨。本周废钢保持坚挺，部分地区钢厂再度提高电炉铁水比，废钢需求增加，北方废钢资源相对紧俏，预期后期废钢市场稳中偏强运行。
市场库存
钢谷网最新统计，15日中西部11个城市建材社会库存总量242.75万吨，较上周减少26.6万吨，降幅9.87%;月环比减少35.32万吨，降幅12.7%;年同比增加43.06万吨，增幅21.56%。
中西部建材库存连续两周下降，本周降幅扩大，西南建材库存减少17.56至169.2万吨，西北建材库存减少9.04至73.55万吨。11个城市建材库存全面下降，其中西安建材库存下降4.57至24.45万吨，重庆建材库存下降5.76至28.7万吨，整体看本期库存加速下降。北方钢厂全面进入采暖季限产的执行期，受供应收缩预期影响，本周钢价上涨驱动依然较强。下游需求呈放量态势，整体需求较为可观，终端采购量继续回升，市场库存明显加降，资源规格断档较为明显。
板材方面，中西部5个城市热轧板卷社会库存总量27.82万吨，较上周减少0.11万吨。中西部5个城市中厚板库存总量14.01万吨，较上周增加1.37万吨，本周中西部5个城市中厚板库存总量较上周增加明显。
钢厂情况
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后市预警
钢厂环保限产执行力度逐步加大，供给端持续收缩，市场总体成交尚可，社会库存低位，对钢价形成提振，后半月来看，发改委收紧地铁项目审核、财政部规范PPP综合信息平台项目库管理，近18万亿元PPP入库项目大清理启动、以及京津冀及周边地区执行冬季“封土行动”，预计需求端也将有所收缩，供需两弱局面，主流钢厂或将持维稳态度，预计短期钢价震荡运行。
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