4月11日财经要闻早读

产业资讯

钢价首季涨逾三成 业内称要防产量失控

过去3个月，钢铁行业迎来了“小阳春”，钢价反弹上涨累计已超过30%，涨幅仅次于2009年4～7月的36%。面对来势汹汹的价格上涨，钢企在抓紧复产，矿山铁企业也在积极发货。

根据调研统计，4月份钢厂开工率最高可达83.7%，产能利用率达88.93%。而全国港口铁矿石库存再次突破1亿吨规模。“华东、华北地区部分钢厂的吨钢利润基本都能达300元，这样的盈利水平已是近5年最高的。”中钢协相关人士介绍，除部分债务压力大的钢厂外，多数钢厂一季度都能扭亏为盈。

新疆将“砍掉”钢铁产能700万吨

为积极稳妥地做好去产能、去库存和降成本工作，日前，新疆维吾尔自治区决定，将通过差别电价、环保节能政策等经济手段，加大淘汰落后钢铁产能力度，坚决制止钢铁新增产能，化解过剩钢铁产能700万吨。（阅读原文）

钢价突破3月最高点 呈现三大特征

进入4月份，国内钢材现货市场延续上涨态势，螺纹钢均价已突破3月份暴涨后最高位。截至4月6日，全国20mm三级螺纹钢均价2516元/吨（3月首周暴涨后2512元/吨）、4.75mm热轧均价2668元/吨（3月首周暴涨后2677元/吨），分别较2015年12月最低位上涨32.2%和43.9%。随着钢市行情风云突变，当前呈现出三大特征。（阅读原文）

中巴企业联手推矿石混配项目 适应钢铁业生产需求

烟台港集团与巴西淡水河谷公司7日在烟台市举行BRBF矿石推介会，双方将联手推出矿石混配项目，适应中国钢铁行业精细化生产需求。

据悉，BRBF矿石是巴西淡水河谷公司与烟台港集团运用混配技术，对不同品质的矿石原料进行混合配比和质量优化而形成的矿石品种，能够改善高炉生产技术和经济指标，增强钢铁企业市场竞争力。

今年钢材出口量下降可能性较大

4月7日，中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江在钢铁行业财务工作座谈会暨财务与价格工作委员会会议上表示，今年以来，钢铁行业全面亏损的局面依然没有改变，1~2月主营业务亏损114亿元。同时，今年钢材出口量下降的可能性较大。

对中国钢铁征收更多关税是不公平的

据美国《华尔街日报》网站4月7日报道，印度塔塔钢铁公司上月底决定出售在英国的钢厂，因为后者财政状况不断恶化。此事是钢价暴跌给主要钢铁制造商造成压力的最新迹象。许多人把钢价暴跌归咎于中国钢企出口廉价钢铁引发竞争加剧。

但中钢协常务副秘书长李新创在此间举行的一场行业会议间隙对《华尔街日报》说，全球钢铁供应过剩不是中国一个国家造成的，因此对中国出口的钢铁征收更多关税是不公平的。

国内吨钢利润超2014年水平

3月下旬以来，国内铁矿石价格出现明显的回调，螺纹钢价格则仍在高位徘徊。这让钢企又过上了滋润的日子。

“吨钢利润已经超过2014年的水平，现在是钢企利润最好的时期。”在4月9日召开的第二届中国产业经济（国际）论坛——黑色金属产业经济论坛上，沙钢集团董事局期货部负责人姜峰表示。

工信部：未来5年削减钢铁2亿吨 不通过出口去产能

4月9日，工信部官员表示，到2020年中国将削减2亿吨钢铁产能，预计至2020年全国钢铁产能11.3亿吨，其中包括部分来自僵尸企业的产能。其表示，未来5年国内钢铁消费需求将维持在6.3亿吨至7亿吨之间。如果按粗钢出口维持在1亿吨水平估计，全国粗钢产量维持8亿吨不变。去产能任务艰巨，背后充满央地两级政府的博弈和妥协，此外还要解决员工下岗问题，据人力资源社会保障部部长尹蔚民统计，钢铁系统下岗职工人数将达到50万。

此外，工信部官员表示，中国不会通过提高出口的方式来解决产能过剩的问题。

同时，清华大学国家金融研究院联席院长李剑阁表示，不要以为走出去就可以把过剩产能输出去，过剩产能是对全球而言已经过剩了，现在钢铁产量已经远远超出了全球的需求了，所以不要寄希望于通过“一带一路”把产能输出去。过剩产能要在本地加以解决，主要还是靠个性改革和产业转型。

澳大利亚钢铁企业或将违约 银行坏账风险加剧

北京时间4月8日晚间消息，随着澳洲联邦银行及其竞争对手可能无法从钢铁和铁矿石供应商收回合计10亿澳元（7.53亿美元）的贷款，他们正面临坏账费用风险，突显出大宗商品泡沫破裂给银行业带来了迫在眉睫的威胁。

在上述银行拒绝了这家悉尼公司与黑石集团旗下的GSOCapitalPartners开展价值为9.27亿美元的注资计划后，这些银行可能连50美分都收不回。

两大《意见》力推钢铁煤炭“去产能”

今年以来，围绕供给侧结构性改革，国家推出系列产业发展调整政策，尤其是针对钢铁和煤炭行业的去产能政策，引起业界极大关注。据了解，不久前国务院相继发布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(以下简称《钢铁意见》)和《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(以下简称《煤炭意见》)，为未来五年我国推动钢铁、煤炭行业脱困升级提出政策指引，也标志着这两大产业化解过剩产能开启新阶段。

西北要砍千万吨钢铁产能 河北对自己最狠！

未来3-5年，西北地区计划至少压减钢铁产能千万吨，主要集中在甘肃和新疆；江苏省计划压减1000-1500万吨钢铁产能；河北省或将压减8000万吨钢铁产能。为化解钢铁产能严重过剩矛盾，各省均不遗余力的“断臂求生”。（阅读原文）

赔本赚吆喝：卖一吨钢赔20元

“现阶段钢企亏损情况严峻，去产能难，不去产能更难。”全联冶金商会常务副会长张伟祥在10日举行的全联冶金商会2016年现场交流座谈会上表示，2015年我国钢铁消费与产量双双从峰值弧顶区开始下降，行业整体亏损，进入严冬期，民营钢企吨钢平均利润率从2010的100元，降至负20元，这意味着，对于钢企来说，每卖一吨钢亏损20元。

数据显示，冶金商会统计的130家民营钢铁企业销售收入1.27万亿元，利润-43亿元，由盈转亏，其中重点企业亏损16亿元。从亏损面来看，2015年122家民营钢企中亏损58家，亏损面达47%，近半亏损，同比增加28%，合计亏损更是从2013年的30亿元，增加到2014年的78亿元，再到目前的159亿元，亏损幅度增加高达103.8%。

钢市“银四”可期 经济企稳需求回暖

3月，国内钢铁行业在唐山世园会限产的炒作预期影响下，出现久违的暴涨行情。截至3月31日，相关钢铁指数为635点，较2015年12月20日最低点493点上涨了28.80%。全月累计涨幅15.66%，是2月涨幅的5倍。

据了解，在库存降低、开工低位、经济企稳等因素作用下，钢铁行业供需形势得到较明显改善。但是受制于钢厂盈利回升带来的复产效应，涨势预期会再次收缩，整体呈现前高后低、先涨后跌态势。（阅读原文）

国内资讯

又一央企债券风险爆发 中国铁路物资168亿元债券暂停交易

中国铁路物资股份公司公告称，168亿债务融资工具今日起集体暂停交易。资料显示，距离兑付日期最近的是5月17日10亿元15铁物资SCP004，及6月20日到期的10亿元15铁物资SCP006。（阅读原文）

债转股”重启带来哪些投资机会？

债转股万亿试点消息一出，市场上关于“撬动股市千点反弹”的说法甚嚣尘上。券商研究机构亦开始挖掘“债转股”可能带来的相关投资机会。

在券商看来，本轮重启的债转股最大的特点是采用市场化方式进行。不同于传统意义的债转股，其对应的信贷资产可能为正常类贷款或关注类贷款，化解的是商业银行的“潜在不良资产”，同时为去杠杆和供给侧改革提供支持。

基于此，钢铁、煤炭等一些过剩产能行业龙头公司以及银行、AMC板块或将受益于新一轮债转股。（阅读原文）

专家：中国经济已经接近底部 走势或呈“L+W”型

由华夏新供给经济学研究院、中国新供给经济学50人论坛主办的2016年第一季度宏观经济形势分析会10日在北京举行。有专家在会上表示，目前中国经济已经非常接近底部，触底以后将来最可能的形态是一个大的“L”型，L型的底部有一个小的“W”型，会出现一些小的波动。

外资遭遇结构性拐点：制造业利用率只及服务业一半

经济新常态背景下，外资在华正在遭遇“结构性拐点”，商务部数据显示，2015年制造业利用外资只及服务业一半。《经济参考报》记者近日在多地采访发现，制造业在中国外资总量占比下降，但高端制造业比重明显上升；传统产业投资大幅下降，但新型服务业态吸引外资涌入；劳动力密集的生产线大量转移，但企业总部、研发中心大幅增加。“三降三升”现象不仅折射出新一轮“中国机遇”，也为未来中国引资提供了新思路。

营改增给力供给侧改革

当前，下好供给侧结构性改革这盘大棋，对推动经济持续健康发展至关重要。供给侧结构性改革，就是通过财税改革、结构调整、简政放权、产业革新等多种手段，理顺市场供需关系，引导市场发挥应有效用，提高全要素生产率。

作为深化财税改革的“重头戏”，营改增具有谋一域促全局的功效，也是推进供给侧结构性改革的重要举措。那么，5月1日营改增全面推开，对供给侧结构性改革将发挥什么作用？对促进产业升级、激发经济新动力将产生哪些影响？

金融资讯

任泽平：全面看多A股，向上20%空间！

新财富宏观第一的任泽平一改之前熊市反弹一波弱过一波的观点，坚定转向看多A股，认为大盘有20%的上涨空间。而此次反弹核心原因在于企业盈利情况有了明显改善，在预期经济数据转好的情况下，伴随着A股估值合理，市场风险偏好回升，存量资金可能入市和大类资产配置需要的背景，战略看多A股正合时宜。

姚余栋：日本成全球经济新的风险点 债转优先股是一石三鸟的大招

央行金融研究所所长姚余栋今日提出研判，中国开始进入两年的新常态繁荣期。日本成全球经济新的风险点，其困境是经济学界从来没有的挑战。原油价格将反弹乏 力，大宗商品起不来。人民币兑美元双向波动企稳。巨大的全球养老需求，还有成为国际货币都会使人民币升值。债转股一定要债转优先股。

财新：华润有意接手宝能系所持万科股份

据财新援引多个知情人士称，华润与宝能正在谈判万科股份转让一事，但双方尚未就交易价格取得一致。

跨境电商"正面清单"细节正式公布

财政部等十一部门发布公告称，为落实跨境电子商务零售进口税收政策，现将《跨境电子商务零售进口商品清单》予以公布。

新税政实施后不能愉快“剁手”？ 海关紧急辟谣

针对朋友圈热传的“浦东机场到处是不愿加税而弃置的商品”，上海海关辟谣称，照片是海关对查获的大量化妆品例行清点。市场人士分析，监管部门可能会打击海淘，以“补偿”正规的跨境电商企业。个人旅客进境享受的行邮税政策并无改变。

证监会调整券商风控指标 但“杠杆放松”是误读

证监会拟将券商净资产比负债指标由不低于20%调整至10%，是否意味着要放松杠杆控制？证监会相关人士回应称，放松杠杆控制的说法是误读。按资本杠杆率8%的监管标准进行测算，并结合流动性指标要求，财务杠杆率大体为6倍左右，与现行办法的要求基本相当。

多地公积金告急 “国家住房银行”再成热点

楼市回暖引发多地住房公积金捉襟见肘，目前公积金不能跨市融通，部分城市资金闲置而需求旺盛城市资金短缺，改革住房公积金制度的呼声越来越高。民生证券认为，房地产的火是一时的，现实依然压力山大，而国家住房银行才能真正激发需求。

发改委：今后一段时间生猪价格可能高位趋稳，但上涨空间有限

据发改委监测，3月份36个大中城市超市集贸市场猪肉（精瘦肉）平均零售价格同比上涨20.2%，比生猪价格同比涨幅低35.1个百分点。发改委预计，今年中秋、国庆节前生猪价格将高位运行，生猪价格继续大幅上涨的可能性较小。预计9月份以后供求关系趋于宽松，明年春节后可能进入新一轮调整阶段。

国企改革领导小组第十八次会议：加快推进十项改革试点

国务院副总理马凯8日主持召开国务院国有企业改革领导小组第十八次会议，会议强调，聚焦重点难点，加快推进十项改革试点；要进一步改进国有资产监管；要营造支持改革、鼓励创新、允许试错、宽容失败的机制和环境。（新华社）

李克强：中国一季度经济向好，但基础并不牢固。

李克强称，受世界经济低迷和市场波动等影响，中国经济向好趋势的基础并不牢固。海通姜超今天发布报告称，经济改善力度已有减弱迹象。4月初地产销量增速高位回落，电力耗煤跌幅再次扩大到10%以上。短期内经济仍将继续改善，但幅度或不及3月。

券商风控指标下降一半，预期行业杠杆稳步释放。

证监会拟将证券公司的净资产比负债指标由不低于20%调整至10%，证券公司净资本比净资产指标将由不低于40%调整至20%。分析称，券商风险控制指标比原有下降一半，预期行业杠杆空间稳步释放。

路透：央行上海总部要求银行上报沪楼市按揭情况。

中国央行上海总部周五下发通知，要求各银行如实填报3月25日-4月12日，各行按照上海房产新政标准受理的个人住房贷款有关情况，以更全面及时了解上海楼市新政后个贷市场的情况。

天津银行爆发票据案，涉资逾7亿元。

刚上市不久，天津银行就被爆出票据大案。其在港交所公告称，上海分行票据买入返售业务发生一起风险事件，涉及风险金额为7.86亿元人民币。目前公安机关已立案侦查。在此之前，农行爆出过39亿票据案，中信去年也出过10亿大案。

希腊敲定将最大港口售予中远海运集团。

希腊将把该国最大港口比雷埃夫斯港（Piraeus）售予中远海运集团。这是希腊自去年末以来实施的第二宗大型私有化交易。根据协议，中远海运集团以3.685亿欧元收购比港管理局67%的股权。

“国际债转股”？斯里兰卡请求以公司股份换取中国取消80亿美元债务

媒体称，斯里兰卡总理本周访华期间提出，斯里兰卡政府请求中国取消其80亿美元的债务，要求改换以将一系列公司股份卖给中国。斯里兰卡总理回复记者称：“很显然持有债务的中国企业会成为港口城的股东。”

日本政府发言人：G20会议没有说“不能干预汇率”

日本内阁官房长官菅义伟最新表态，正密切关注外汇市场，必要时将采取合适措施。首相安倍有关外汇的言论并未排除实施干预可能。G20所说的“避免任意干 预”不同于对单边波动作出反应。彭博调查显示，分析师预期若美元/日元降至100以下，日本会入场干预。目前，美/日在108水平。

无惧联合国制裁 朝鲜洲际弹道导弹新引擎成功测试

朝中社4月9日报道称，朝鲜领导人金正恩指导了一项洲际弹道导弹（ICBM）项目一枚新引擎的成功测试，表明在已经被联合国制裁的情况下，朝鲜以这一行动宣布其武器计划取得进展。

国际资讯

四面救火 世行放贷水平创下金融危机来新高

发展中国家的商品出口部门面临困境，加之中东战事未平、埃博拉病毒肆虐，这助推了世界银行的对外借款创下了2008年金融危机以来新高。

美联储杜德利：加息方式应审慎而渐进。

美联储三号人物、纽约联储主席杜德利周五表示，美联储应采取审慎而渐进的加息方式。 如有必要，美联储能使用前瞻指引、资产负债表的政策提供更多宽松。在其发言后，美股期货快速走高。

Space X成功实现世界首次海上火箭回收。

根据外媒报道，美东时间下午4点43分，美国太空探索科技公司在佛罗里达州卡纳维拉尔角发射猎鹰9号火箭，并成功在一艘遥控船上实现回收。这是美国太空探索科技公司首次实现在海上回收火箭，也是世界首次。

欧洲

德国2月季调后进口环比0.4%，预期-0.3%，前值由1.2%修正为1.3%。

德国2月季调后出口环比1.3%，预期0.5%，前值由-0.5%修正为-0.6%。

德国2月未季调贸易帐203亿欧元，预期180亿欧元，前值由136亿欧元修正为134亿欧元。

多哈会议之前市场情绪偏多，WTI油价猛涨逾6%。

国际油价再度扩大涨幅，有望录得八周以来的第七个周度上涨。WTI油价大涨6.1%，逼近每桶40美元。布伦特油价涨5.2%，至41.56美元/桶。俄罗斯能源部长称，相较1月达成的冻产协议，此次多哈会议会有其他选项。产油国目前正探讨将产量冻结在1月水平。

沙特俄罗斯先后“反水”，冻产会议未谈已崩？

多哈会议临近，但沙特和俄罗斯却在会议之前忙于增产，俄罗斯3月产油量甚至创下新高。沙特最近放话称，主要产油国必须参与冻产，特别是伊朗，否则沙特就拒绝。该国还将创建2万亿美元的基金以减少对石油的依赖，这表明沙特并未认真考虑多哈会议。

难以预测的市场：欧洲股市普涨，日元下跌。

随着避险情绪有所消散，继亚洲股市收盘上涨之后，欧洲股市普遍上扬，斯托克50指数涨1.17%。WTI和布伦特油价一度涨超3%。日元六天以来首次下跌。“市场现在如此不可预测。风险资产反弹只是让估值回归平均水平，并不说明任何看空情绪存在缓解迹象。

指数分析

标普500指数收涨5.69点，涨幅0.28%，报2047.60点。道琼斯工业平均指数收涨35.00点，涨幅0.20%，报17576.96点。纳斯达克综合指数收涨2.32点，涨幅0.05%，报4850.69点。

WTI 5月原油期货收涨2.46美元，涨幅6.6%，报39.72美元/桶，为最近11周内第12次单日涨幅达到5%以上。布伦特6月原油期货收涨2.51美 元，涨幅6.4%，报41.94美元/桶。COMEX 6月黄金期货收涨6.30美元，涨幅0.5%，报1243.80美元/盎司。

富时泛欧绩优300指数初步收涨1.11%，报1302.74点。欧洲斯托克600指数收涨1.05%，报311.53点。德国DAX 30指数收涨0.92%，报9618.77点。法国CAC 40指数收涨1.23%，报4298.20点。英国富时100指数收涨0.97%，报6196.13点。

上证综指收报2984.96点，下跌0.78%，成交额2073.4亿元。深成指收报10413.54点，下跌0.87%，成交额3777.3亿元。创业板指收报2229.93点，下跌0.83%，成交额1128.1亿元。