宏观事件诸多，看钢市如何风起云涌

近期宏观事件诸多，第八轮贸易磋商于今日拉开帷幕，博鳌亚洲论坛年会开启，又将释放什么样的信号。国内来看，最新出炉的经济数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7080.1亿元，同比下降14.0%，较去年下降 24.3 个百分点。主要原因在于节日性因素，由于2019年春节影响，工业企业普遍反映停工早开工晚的现象，生产进度放缓，影戏向企业收入。另一方面，当下产品库存下滑状态未改，经济下行周期没有完全结束。

今日关注热点

中美贸易磋商：中美两国将在3月28日和29日举行第八轮经贸高级别磋商，4月初中方将应邀访美举行第九轮经贸高级别磋商。中美新一轮的贸易磋商成市场关注点，市场情绪偏谨慎，观望态度浓厚。

博鳌亚洲论坛年会开启：博鳌亚洲论坛2019年年会开幕大会将于今日上午十时正式开启，国务院总理将出席会议并作主旨演讲。

库存去化正常，需求平稳过渡

今日出炉的全国钢材库存继续去库节奏，去库速度有所放缓。总库存显示下降趋势，降幅收窄。分项来看，全国与中西部社会库存均表现下降；中西部社库降速高于全国水平，厂库方面，中西部钢厂库存与全国厂库均显示下降，且降幅均有所收窄，其中螺纹钢降幅仍然处于高位，总体来看，本周库存去库存正常进行中，降幅有点放缓，厂库降速略高于社库，产量方面，中西部与全国所统计的产量均有所上升，需求释放处于平稳过渡阶段。

具体来看，全国钢材总库存显示1558.38万吨，由上周下降123.85万吨放缓为本周下降92.39万吨，降速5.6%。其中，社会库存1261.79万吨，由上周下降100.54万吨放缓为本周下降78.82万吨，降速5.88%，其中螺纹钢由上周714.90万吨下降至本周699.84万吨；钢厂库存296.59万吨，由上周下降23.31万吨放缓下降至本周13.57万吨，降速4.38%，其中，螺纹钢由上周降幅收窄，由上周下降20.06万吨放缓下降至本周8.79万吨。

本周出炉的中西部库存数据总库存继续下降，降幅较上周持稳。社库厂库双降模式未改，且厂库去库速度大于社库。具体数据显示社库505.85万吨，由上周下降37.91万吨转至本周下降40.19万吨，降速7.36%。厂库显示163.96万吨，由上周下降21.86万吨转至本周下降16.09万吨，降速8.94%；中西部建材总库存669.81万吨，降幅为56.28万吨对比上一周降幅为59.77万吨，总体持稳，降速为7.75%。本周库存去库持续进行中，降幅仍旧处于高位，产量方面，本周产量有小幅回升，需求平稳过渡， 后期持续关注去库速度节奏变化以及对产量变化也需持续关注。

本周去库正常进行中，降速有所放缓，与中西部总库存水平相比，全国总库存去库速度更快。分项来看，中西部社库、厂库呈同向变化，显示“双降”格局，且厂库降幅大于社库降福；全国两库也显示“双降”格局，社库降速高于厂库。本周全国总库存与中西部去库节奏一致，去库速度有所放缓，全国钢材产量有所上升，与近期检修限产高炉陆续复产叠加高炉开工率回升明显，钢材产量将处于增量过程，供给端压力渐显，供给增量将制约钢价上行。

小结

近期宏观事件诸多扰动市场情绪，国际来看，第八轮中美贸易磋商今日开启，博鳌亚洲论坛年会今日开幕，国内来看，1-2月份工业企业利润总额同比下降，较前期表现大幅放缓，主要原因在于春节因素影响企业生产进度。本周库存来看，中西部与全国库存正常去库中，且增速均有所放缓，产量方面同比高位有升, 供给端压力加重；本周库存去化正常，但需求季节性或将释放完成。

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