终端复工渐起，钢价伺机而动
两会召开在即，环保趋严
近期环保动态聚焦
唐山市关于延长重污染天应对减排措施的通知
2019年2月25日至3月2日期间，唐山市风力持续较弱，气湿继续回升，扩散条件依然不利，将继续出现中度至重度污染过程。市重污染天气应对指挥部决定，2月25日0时开始继续执行2月17日下发的《关于进一步加强污染天气应对工作的紧急通知》，解除时间暂定为3月2日24时。
天津市2月28日12时发布重污染天气橙色预警 启动Ⅱ级应急响
山西省2月20日发布《关于调整焦炉结焦时间的公告》，要求自2月16日起至3月31日止，焦炉结焦时间不少于48小时。以及近期山西省环境监测中心站发布重污染天气信息提示：受偏南气流影响，2月26日—3月2日山西省中东部和南部区域可能出现一次重度或以上污染过程，此次重污染天气主要影响范围包括临汾、运城、晋城、长治、太原、阳泉、忻州等城市，其中3月1日污染最重，临汾可能出现严重污染。
江苏省2月22日重污染天气预警等级升级，自22日18时，将苏北5市重污染天气黄色预警升级为全省重污染天气橙色预警。
2019年全国人大会议及政协会议将分别于3月5日和3月3日在北京召开，在两会召开在即之时，各地环保趋严，主要集中于京津冀地区、以及山西地区。两会前环保力度趋严，叠加南方雨水天气，或影响钢材供给。
两库增幅收窄，需求启动回暖中
今日出炉的全国钢材库存较上周库存水平显示有所变化，首先，总库存持续累积，增速收窄。分项来看，全国与中西部社会库存均表现增加；中西部社库水平增速高于全国，中西部钢厂库存延续上周增长态势，增速放缓，全国厂库较上周有所下降，与中西部水平呈相反变化。总体来看，本周库存继续累积，增速放缓，社会库存放量到货明显，厂库下降，产量有所增加，复工逐渐回暖中，终端需求释放在即。
具体来看，全国钢材总库存显示1945.52万吨，由上周急速增加190.33万吨收窄至41.82万吨，增速放缓至2.20%。其中，社会库存1527.81万吨，由上周增加179.26万吨放缓至本周增加69.57万吨，增速4.77%，其中螺纹钢由上周751.66万吨增加至本周816.22万吨；钢厂库存417.71万吨，由上周增加11.07万吨转为本周下降27.75万吨，降速6.23%。
本周出炉的中西部库存数据总库存垒库表现减缓上行。社库厂库齐步增加，且社库增速大于厂库。具体数据显示社库612.23万吨，由上周增加62.13万吨进一步放缓至本周增加42.02万吨，增速7.37%。厂库243.34万吨，由上周大幅增加17.02万吨放缓至本周增加2.94万吨，增速1.22%；中西部建材总库存855.57万吨，增幅为44.96万吨对比上一周增幅为79.15万吨，增速由上周10.82%放缓至本周5.55%。
与中西部总库存水平相比，全国总库存水平呈同向变化，中西部库存与全国总库存均显示增加，且增速均有所放缓，全国总库存增速表现更加收窄。分项来看，中西部社库、厂库呈同向变化，显示“双增”格局，社库增幅大于厂库增幅；全国两库也显示“社增厂降”格局，社库增幅有所放缓，厂库由增转降。本周全国总库存与中西部总库存水平趋同，厂库略显差异，社库增速较上一周有所放缓，社会库存陆续到货，后期继续关注复工进度及终端需求释放情况。
小结
本周重点关注环保动态发展与库存变动情况，首先，随着两会召开临近，各地环保趋严，近期来看，重点集中在京津冀与山西地区，以发布重污染天气预警，延长结焦时间为主，并且山西地区重污染天气还将加重，范围还将扩大，预计近期环保进一步趋严，叠加近期南方雨水天气持续，将影响钢材供给端。本周库存表现来看，中西部总库存水平与全国总库存水平趋同，增速进一步放缓，社库持续累积，全国厂库水平有所下降，后期继续关注复工进度与终端需求的释放情况。
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