2018年京津建材市场回顾与2019年展望

如果说2017年钢市是围绕供给侧改革、去产能等话题来开展的话，那么，2018就是以环保为主线贯穿整个钢市，尤其是后半年钢价的起伏基本都伴随着重要环保事件的发生。本文主要描述在环保政策的驱动下，2018京津建材市场的风云变化。

一、京津建材价格趋势

1.京津建材市场价格走势图

图1

我们可以看到，2018年京津建材市场在年末价格达到了一年中的低点。在年初经历了一段下跌趋势后，四月价格开始逐步回升。而经过六个月的缓慢上涨过程后，11月开启了一个“新纪元”--钢价骤然下降。回顾2017年，11月同样是一个重要的节点，不过是全面拉涨的开始。而2018却是经历了一个黑色11月。一个月期间，京津地区建材价格降幅达到了1000点，其中以天津地区为例：大螺价格由11月2日的4540高点回调至11月27日的3490，下降1050点，降幅达到23.13%。

可以说大半年涨价的努力在这一个月之间烟消云散，甚至跌破了年初低点。而致使钢价走弱的关键因素是9月以后环保限产从边际松动转向全面松动。在钢价经历了一个月“滑铁卢”式下跌后，12月开始，京津建材价格开始止跌企稳，直至发稿，北京大螺报3690，天津3700。

2.区域间价差

图2

图3

由图2，我们可以看到广州与北京之间的价差，在一、四季度有较大的波动，年中基本保持在400区间内。一季度因天气原因，全国市场来看，广州地区需求尚可，钢价整体处于高位，因此与北京价差较高。随着北方地区气温回暖，两地价差逐渐缩小，维持在一个稳定区间。四季度，京津地区钢价领跌全国市场，而广州地区价格跌幅相对较小，两地价差开始再次拉开。至于上海与北京之间，可以说钢价紧密度比较高了，走势整体吻合。

在经历了11的暴跌后，南北之间的价差开始逐步修复。

3.北京螺纹基差走势

图4

北京的螺纹价格可以说是紧跟期货走势了，期货对京津市场会存在较大的影响。四季度，同样在暴跌后，基差开始修复趋向合理化。

二、环保上升为2018年钢市主基调

2017年钢市的重点在取缔地条钢、供给侧改革。而2018年环保则成为整个市场关注的核心。年中钢价上涨的主要推动力就是环保上升为了政治任务，而11月钢价的下跌也是因环保放松导致。

-6月8日，生态环保部部长李干杰在2018—2019年打赢蓝天保卫战重点区域强化督查启动视频会上讲话指出，全国生态环境部门要把学习好、宣传好、贯彻好全国生态环境保护大会精神，作为当前和今后一个时期的一项重要政治任务。

-7月3日，国务院《印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》，限产范围在去年基础上新增了汾渭平原+长三角，覆盖了全国50%左右的钢铁、60%左右的焦化产能。到2020年，河北省钢铁产能控制在2亿吨以内，京津冀及周边地区以钢定焦。

-8月31日，生态环境部发文强调，坚决反对“一刀切”。各地在生态环境保护督察执法中，严格禁止“一律关停”“先停再说”等敷衍应对做法，坚决避免以生态环境保护为借口紧急停工停业停产等简单粗暴行为。

-9月27日，生态环境部发布《京津冀及周边地区秋冬季大气污染综合治理方案》。方案把空气质量改良指标从5%下调到3%，限产50%或30%的指标也取缔，钢铁企业有组织排放、无组织排放和大宗物料及产品运输全面达到超低排放的，采用电炉短流程炼钢生产线的，可不予限产。

-10月26-27日，生态环境部在京召开2018年全国生态环境系统改革工作座谈会。生态环境部部长李干杰指出，生态环境部下一步将采取三方面措施深入扎实推进禁止环保“一刀切”工作。一是出台一个更加详尽的坚决禁止环保“一刀切”的文件，二是组织两个环保“一刀切”专项检查。三是查处通报一些典型案例。严格禁止“一律关停”“先停再说”等敷衍应对做法，坚决避免以生态环境保护为借口紧急停工停业停产等简单粗暴行为。

-12月5日，经济日报又发表评论文章：环保禁止“一刀切”不是放任自流，如果说一些地方今年入冬以来多次出现重污染天气过程与禁止“一刀切”有或多或少的关系，那也只是因为一些地方在具体落实中打了折扣，对政策作了误读，以致执行“走样”。值得警惕的是，有些地方和企业在落实文件时断章取义，甚至将一句“禁止‘一刀切’”片面地理解为政策松动，为违法排污企业大开方便之门，导致污染加剧。

三、宏观&产业链情况

1.经济运行情况

1-11月，北京市规模以上工业增加值按可比价格计算，同比增长5.6%。其中，高技术制造业、战略性新兴产业分别增长15%和10.3%，继续发挥引领作用。重点行业中，计算机、通信和其他电子设备制造业增长17.2%，汽车制造业下降4.3%。

图5

图6

2.基建

1-11月，北京市全社会固定资产投资同比下降9.9%。分领域看，基础设施投资下降13.8%；房地产开发投资增长4.9%。

天津市从主要领域看，1-11月，工业投资同比下降11.9%；基础设施投资下降20.2%；房地产开发投资增长5.2%。

3.房地产

1-11月，北京市商品房新开工面积2013.6万平方米，同比下降3.7%。商品房销售面积535.5万平方米，同比下降19.7%。北京市商品房竣工面积为930.1万平方米，同比增长12.2%。

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四、供给&需求

1.供给--库存情况

图9

库存方面来看，一季度，京津建材库存达到了年内高点，随后，整个市场基本处于降库阶段。直至2018最后一个工作周，全国厂库社库双增的情况下，京津建材库存依旧处于下降通道。而此时，当地需求疲软，成交不佳。深究其因，一、华北地区钢厂停产检修情况较多，产能利用率低于全国平均水平。直接导致资源流入市场较少，供给端受限；二、京津建材价格相对处于低位，虽当地需求弱，但因价差存在，资源多流向华东地区。

2.需求--成交情况

图10

从成交方面来看，10月底开始，京津地区建材成交量开始下滑。前文提到的产业链情况来看，2018年1-11月京津地区基础设施投资分别下降13.8%和20.2%。而房地产方面全年也呈现了震荡偏弱的格局。

五、综述

总的来看，在经历了11月的大跌行情后，目前京津市场商家观望情绪较浓。从目前东北、华北地区已出台的冬储政策来看，钢厂优惠政策并不明显，商家操作上都较为谨慎。对于后市，重点关注明年经济形势是否如业内多数人预期出现下行趋势。产业链方面：上游关注钢厂产能情况，下游终端需求是否能得到释放。

日前，国务院正式批复《河北雄安新区总体规划（2018—2035年）》。12月19日，河北招标发行2018年雄安新区建设一般债券和专项债券共300亿元，其中一般债券两期共150亿，主要用于雄安新区启动区建设；专项债券三期共150亿元，拟用于雄安新区容东片区的征拆建设及周边配套建设。12月26日，雄安集团发布总投资逾24亿施工道路招标公告。在业内人士看来，这是雄安新区大规模基础建设即将开始的信号。

从2018全年来看，京津地区房地产整体表现偏弱，基建投资方面1-11月数据也出现回落。但雄安新区建设依旧是明年一个大的增长点，或将助力终端需求向好。

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