【一周评述】钢坯期货纷纷走低 旺季不旺特征明显 后市钢价走势分析
一、钢市综述
中秋过后首个交易日，黑色系期货整体大幅下挫，现货钢价随之回落，市场出货情况整体偏弱，钢坯焦炭冲高回落，废钢坚挺铁矿偏弱，库存方面，钢谷网统计的中西部建材社会库存连续两周增加，总量增加1.35万吨至277.05万吨，增幅0.49%。
从供给端来看，生态环境部下发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》的通知。要求2018年10月1日至2019年3月31日，京津冀及周边地区细颗粒物(PM2.5)平均浓度同比下降3%左右，重度及以上污染天数同比减少3%左右。与之前征求意见稿中5%的目标相比，正式文件中将目标调整为3%，由此来看，环保的力度或不及市场预期，不过据市场传闻，目前沙钢、永钢11月份限产的方案已经基本落实，均按照50%的限产要求，目前可能要求各停5座高炉，永钢已基本确定限产计划，沙钢正与政府沟通中，最后的限产计划方案还未完全确定；另外，临汾区域受环保限产要求，9月21日凌晨起第二批要求的钢厂停产，停产周期暂定20天，影响产材量约58万吨，具体复产时间待定；今年以来，全国各地纷纷出台环保限产方案，对钢材供给造成一定影响，整体偏紧。
需求方面，国庆前市场价格不断下跌，市场交投氛围不佳，整体成交清淡，贸易商观望情绪浓厚，淡季不淡、旺季不旺特征明显，加之价格高位，市场恐高情绪浓厚，商家多降价促成交，加之月底部分贸易商急于回笼资金，也在积极让利出货。根据本周钢谷网的情绪值调研，市场看跌情绪明显，40.34%的商家心态谨慎悲观，26.47%的商家预计节后震荡运行，15.97%的商家预计节后会继续下跌100以上，13.03%的商家支持节后现货价格反弹，4.2%的商家对后市看好。由此来看，现市场心态普遍转弱。
二、行情回顾
据钢谷网数据中心监测，截止9月28日，中西部主要城市钢材市场价格整体下跌，全国27个城市螺纹钢均价4468元/吨，较上周相比跌82元/吨；全国27个城市高线均价4624元/吨，较上周相比跌80元/吨；全国27个城市盘螺均价4672元/吨，较上周相比跌83元/吨。
板材方面，中西部主要城市热轧板卷平均价格4305元/吨，较上周相比跌60元/吨；中西部主要城市中厚板平均价格4449元/吨，较上周相比跌53元/吨。
当前板材价格在外围期货以及钢坯的影响下，市场价格现下跌行情，市场整体成交偏弱，大户心态对后期谨慎，钢厂到货基本正常，部分地区库存连续几周上涨，目前个别地区现供大于求局面。
螺纹钢
高线
盘螺
热轧板卷
中厚板
三、成交量
9月25日-9月28日，钢谷网统计的32家流通商本周成交量总计101414.974吨 ，本周日均成交量为25353.744吨，较上周日均成交量增加530.525吨，增幅2.14%。
分区域来看，西北地区（20家）本周成交量总计60458.639 吨，本周日均成交量为15114.660吨，较上周日均成交量降幅8.51%。
西南地区（12家）本周成交量总计40956.335吨，本周日均成交量为10239.084吨，较上周日均成交量增幅23.32%。
四、库存数据
（一） 社会库存
中西部建材社会库存连续两周增加，总量增加1.35万吨至277.05万吨，增幅0.49%。本周西北建材库存连续四周减少，已低于去年同期，总量下降0.66万吨至79.85万吨，降幅0.83%；西南库存连续两周增加，由上周的1.26%增幅转为1.03%的增幅，总量继续增加2.01万吨至197.2万吨。从全国建材库存数据来看，除西南、华中、华南库存增加外，其他区域库存均减少。其中西北降幅缩小，西南、华中库存继续增加，华东、华北库存降幅明显缩小，华南转降为增，各区域库存增减不一，呈现区域差异性。由于近期各地区域环保政策频出，供给端难有明显增量，且社库依然低位震荡。即将国庆长假，备货需求有所增加。但考虑到后续需求跟进情况并不能得到保障，商家的操作依旧倾向于出货为主。
（二） 钢厂库存
中西部39家钢厂建材库存总量129.77万吨，较上周增加7.73万吨，增幅6.33%；月环比减少4.14万吨，降幅3.09%。分区域来看，西北钢厂库存降幅2.11%。近期疆内钢厂还在兑现前期外发订单，库存继续下降，节假期间大多钢厂发货正常；西南钢厂库存本周增幅扩大至9.38%。节假期间市场交投氛围转淡，终端需求减弱，钢厂发货减少；山西钢厂本周库存增加1.26万吨，近期雨水较多，钢厂出货不畅，库存累积。
五、后市预警
环保限产常态化，但明显不及预期，淡季不淡、旺季不旺特征明显，节前钢坯、期货大幅走低，现货钢价上涨动力不足，市场看空情绪渐浓，贸易商暗降出货，十一假期在即，下游工地按需囤货，已备后期施工，后期来看，重点关注库存变化情况以及扩内需加基建后需求能否真正释放上。
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