新一轮基建潮汹涌而来，市场已经蠢蠢欲动

据多家媒体证实，在7月31日中央政治局会议正式为下半年中国经济定调之后，新一轮大基建潮很有可能尽快掀起。

据新华社分析，下半年中国经济政策的思路将是稳中求进、精准施策。会议要求抓住主要矛盾，采取针对性强的措施加以解决，并明确指出“补短板”成为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，具体来说是：

加大基础设施领域补短板的力度，增强创新力、发展新动能，打通去产能的制度梗阻，降低企业成本。要实施好乡村振兴战略。

据华夏时报，李克强总理7月26日在山南市川藏铁路拉林段施工现场考察时强调，中西部基础设施建设滞后，要加快补齐这个短板，被业界视为全国基建投资加快的最强烈信号。

文章称，记者了解到，最近因资金紧张的基建项目开始焕发活力，一些十三五还在规划中的大基建项目准备加快步伐，不排除很多未列入十三五规划的项目也加快进度。例如，中铁二院正挑灯夜战，赶制雅安-林芝段川藏铁路的初步设计方案，本属于十三五“研究”项目，现在可能要提前开工。四川和山东境内的高铁尚未纳入十三五规划，但两个地方政府对此都非常积极。

报道还称，从7月23日国务院常务会议确定围绕“补短板增后劲惠民生”推动有效投资之后，多地相继召开重点项目投资工作推进会，不少省份很快发布了补短板的一揽子重点项目投资计划，其中包括广东省、浙江省、江苏省，还有湖南、陕西和河南省的重点城市等。

这些信号也已经被市场感知到。据华尔街见闻旗下的选股宝，周四两市以阴跌为主，仅有百余只个股上涨。在这种背景下，新疆板块逆市走强，大基建板块尾盘回暖。证券时报·e公司也发现，周四在行业板块几乎全线下跌的背景下，基建和西藏概念逆势上涨，多股股价收于涨停：

基建概念方面，建筑工程类公司有4家涨停，分别为西藏天路、名雕股份、北新路桥和龙建股份。其中北新路桥继8月1日涨停之后，2日再度涨停。

处于基建产业上游的建材板块也多股涨停，既包括青松建化、同力水泥等水泥股，也包括三星新材等玻璃股；既包括八一钢铁等钢铁股，也包括华塑控股等其他建材类企业。华塑控股和国统股份两家其他建材类企业的股票，已经连续两日涨停，两家公司2018年1季度财报均告亏损。

西藏板块以2.6%的整体涨幅位于2日所有板块涨幅榜的首位，除了西藏天路之外，奇正藏药等西藏股也收于涨停。市场分析认为，自年初以来，政策一再围绕“交通扶贫”、“乡村振兴”，加之国务院继续释放“补短板”信号，强调平衡各区域基建发展，中西部基建落后区域有望扩大有效投资，这成为吸引存量资金围猎“西部股票”的重要向心力。

在与基建有关的黑色系期货方面，焦炭、硅铁周四收涨逾2%，日间尾盘时螺纹、沪铜、热卷等跌逾1%，到夜盘开盘转涨，焦炭以2%的幅度领涨。螺纹钢夜盘收涨1.12%，热轧卷收涨1.13%，焦炭夜盘收涨3.84%，焦煤收涨0.42%，铁矿石收涨1.37%。

据中国证券报-中证网报道，近期多头旋风再次席卷黑色系，螺纹钢、热卷、焦炭等期货价格迭创阶段新高。新纪元期货投资咨询部主管石磊表示，一方面是今年“淡季不淡”的需求驱动，另一方面由于环保限产政策频发提振市场情绪：

钢材需求3月以来显著回升，在二季度传统旺季节节攀升，即使进入6-7月仍显现出“淡季不淡”格局。从螺纹钢社会库存和厂库库存数据持续回落也可以明显看出，钢材实际需求远好于预期。

北京商报分析称，“六稳”方针出台，意味着稳增长取代防范系统性金融风险和去杠杆，成为中国经济的首要目标。去杠杆的最新表述，代表坚定去杠杆不再是绝对的，而是相对的。去杠杆的大方向不会改变，但是战术层面肯定需要更多权宜和机变。

不过新华社也提到，专家提醒称，现阶段加大基础设施领域补短板力度，要在新发展理念和高质量发展的要求指引下，从财政可持续的角度，选择既有利于稳定当前，更有利于未来供给侧结构优化调整和长期可持续发展的项目推进。

华尔街见闻主编精选《盛夏的躁动：基建在政策变化中一骑绝尘》提到，政策出现变化是确定的，即此前的去杠杆政策开始得到缓和。货币政策不会有太大的变化，宽信用空间有限，但对于投资方向明确的基建补短板，市场给出了正确和积极的反应。市场参与者未来需要的关注点如下：

7月份金融数据是最重要的关注点。一方面可以观察表外融资是否出现转变，另一方面关注宽信用效果是否继续，以及信贷走向是否能对经济形成支撑。如果表外融资企稳回升，金融政策变化起到了效果，对基建投资稳定会是积极的因素。如果信贷仍在短贷短融中周转，市场可以放心信用风险的缓和，但不得不提醒自己来自企业部门的经济增长动力未见放心。

确定性最强的利好方向是基建投资，其中进度和空间都有推动诉求的中西部省份和高铁、高速、乡村振兴领域将是发力重点。地方投资和基建工程相关上市公司是目前市场涨势最突出的品种，沿着产业链推动其次就是钢铁、水泥等等。

围绕着基建的投资方向既确定又狭小，因此市场在反弹时给予了充分的热情，这波大幅上涨过后基建发力对上市公司的影响不一，未来估值需要消化预期、情绪和事实。短期来看，基建相关板块的交易是具有相当明显的投机特性的，这意味着大幅上涨后存在急剧上升的风险。

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