供需博弈，库存需求转换逻辑下的钢市
1、期螺上涨趋势不变，偶遇短暂回调
今日黑色系整体涨势有所放缓，主要是由于利好被市场消化之后，盘面暂时进入休整期，价格在高位滞涨就会出现获利盘离场和反向投机者的参与，从而导致行情出现震荡调整；另外今日黑色系炉料和成材走势也有所分化，出现了螺卷偏弱回调，双焦震荡上行的局面。螺纹1810今日大幅减仓30余万手，价格最低回调至5日均线，资金大幅离场一方面是由于移仓1901，另一方面就是获利盘开始减仓；盘面上涨行情有可能会转为震荡调整，震荡区间3950-4030之间；
2、环保扰动，库存拐点预期被打破，去库实现弯道超车
整体来看，库存上半年的运行节奏为，年前累库加速，年后去库加速，节奏基本超市场预期。中西部上周建材社会库存274.8万吨，较上周减少1.4万吨，降速0.51%，前期库存增速基本稳定在0.52%左右。社会库存较去年同期增加30.7万吨，由上周增速14.7%降至12.6%，增幅稍有收敛；本周各地区库存同向下降，西南、西北均降库，西南地区降库速度快于西北地区。去库加速，使得近期的需求集中释放，并体现了一定的持续性。
3、短期需求强劲，金九迎十值得期待
整体来看，近阶段需求与库存相互交叉影响，随着宏观预期面的回暖，受上周库存继续下降的影响，整体成交表现不错。需求除从上图可以直观的显现，同时也可以从6月份地产数据整体强劲，超市场预期去验证；房地产需求保持景气态势,地产销售仍在景气高点、库存较低,新开工有延续性;总体需求相对平稳。分项目来看，新开工面积增速回升，销售面积逐渐回暖，企业拿地面积止跌回升，房地产投资资金维持高位，同时财政部为对冲外部风险因素，提出新农村建设叠加金九银十旺季需求，需求端并无明显下滑的风险。
综上所述：当前螺纹钢的主要矛盾点是供给端的变化，而当前影响供给段的是环保限产，密切关注环保限产的范围和执行力至关重要；去产能叠加“地条钢‘出清逻辑下的供需结构博弈；快速去库状态下的低库存支撑效果明显；房地产需求强劲，整体表现较好；新农村建设提振基建需求。
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