钢铁、建材行业周报：基本面仍平稳 长三角熟料紧平衡下提前涨价
行业近况
本周A 股水泥+0.6%（跑赢了沪深300 0.6ppt），其中金隅+2.1%，冀东-0.5%，海螺+2.0%，华新+3.1%；H 股海螺-2.7%，华润-4.9%，金隅+1.1%，中建材-2.3%。A 股钢铁+1.2%（跑赢了大盘1.2ppt），宝钢+3.4%，鞍钢+6.7%，马钢+0.6%；H 股马钢+4.9%，鞍钢+5.8%。
评论
水泥：熟料供应紧平衡，价格继续保持高位。全国水泥市场价格环比回落0.67%。价格下跌地区主要是黑龙江、江西和福建等地，幅度20-40 元/吨；长三角沿江熟料价格小幅上调10 元/吨。7 月中旬，受高温、降雨天气影响，国内水泥需求仍处于淡季时期，企业发货量维持在8 成左右。受环保治理和错峰生产影响，大部分地区熟料供应处于紧平衡状态。
钢铁：价格整体平稳，钢材社会库存和产能利用率小幅回升。螺纹钢/ 冷轧/ 热轧5.75/ 热轧2.75/ 中板价格环比分别变动~0/0/0/0/-30 元。螺纹钢、热轧和冷轧模拟吨毛利均上涨38 元/吨。钢材社会库存环比增0.4%至1,001 万吨，同比+8.4%。本周铁矿石港口库存+0.1%至15,365 万吨，同比+7.3%。全国高炉开工率小幅增长0.1ppt 至71.0%；产能利用率环比增长0.2ppt 至79.5%。
长三角沿江熟料提前涨价，看好下半年水泥价格环比改善。本周长三角沿江熟料价格提前小幅上调10 元/吨，主要原因是铜陵海螺继续停产，叠加前期芜湖17 条熟料线限产，导致本省及外围苏、浙等地熟料出现短缺，库存整体保持在40%-50%中低区间，助力价格推涨。熟料紧平衡下长三角沿江熟料价格提前上涨，利于水泥价格企稳。当前雨季渐入尾声，常州等地已安排新的环保限产计划，且环保新规下秋冬季错峰限产重点区域范围扩大、督察力度将有所增强，我们认为下半年水泥价格有望环比改善。
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