价格继续上涨 水泥行业5月利润再创单月历史新高

继4月水泥行业利润创单月历史新高后，5月水泥行业利润再创单月历史新高。中国证券报记者从数字水泥网获悉，5月份水泥行业单月利润为177.43亿元，同比增长75.92%，较4月份利润提高30.35亿元，再创单月利润新高点；1-5月份累计利润为514.91亿元，同比增长163.86%，处于历史同期最高水平，比次好年份2011年高出162.34亿元。

价格继续上涨

据国家统计局统计，2017年5月份全国单月水泥产量2.15亿吨，环比增长2.13%，同比增长1.86%。1-5月，全国累计水泥产量7.99亿吨，同比下降0.76%，全国累计熟料产量5.31亿吨，同比增长1.97%。

从1-5月的累计水泥产量来看，全国六大区域市场中，西南地区明显增长，中南增长幅度较小，其他地区产量出现下降，其中，华北地区降幅连续收窄至10%以内，东北和西北地区降幅仍然较大；华东水泥产量降幅较小，熟料产量同比正增长；西北地区项目需求仍然旺盛，产量呈现加速增长态势；中南地区需求仍稳定在较好水平，产量同比小幅波动。

根据数字水泥网市场监测，5月全国P.O42.5散装水泥市场平均价格为430元/吨(含税到位价)，与上月相比上涨了7元/吨，涨幅约为1.7%，高于去年同期价格76元/吨。

分区域看，北方地区各省份视需求恢复和停产执行情况的不同，价格呈现出涨跌互现的态势，整体价格表现为小幅下跌；南方地区需求仍然较好，除郑州、重庆等个别省份外价格普遍出现上涨。其中，华东地区价格上涨幅度最大，较上月上涨29元/吨，涨幅约为6.84%。

根据数字水泥网对全国各省主流市场P.O42.5散装水泥价格的监测，5月份，六大区域水泥市场中，东北价格虽然略有回落，仍然是价格最高的区域；南方三个区域价格上涨后均超过420元/吨；华北和西北价格低于400元/吨，与其他区域存在明显价差。

或维持高位

数字水泥网统计显示，上周全国水泥市场价格震荡上行，环比小幅上涨0.08%。价格上涨地区主要是陕西，幅度为30-50元/吨；价格出现回落的有福建、山东、湖南益阳，幅度为10-20元/吨。上周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为55.88%，环比上升1.1个百分点；其中省会城市水泥库存为56.8%，环比上升0.83个百分点。

数字水泥网CEO陈柏林对中国证券报记者表示，6月份，中高考对全国范围内水泥需求带来影响，同时北方部分地区进入农忙时节，而南方地区则迎来大范围连续降雨，预计总体需求将出现回落。价格方面，由于部分省份已经推出停窑限产计划，同时行业自律执行效果仍然较好，价格尚未出现大范围的快速下行。

华融证券认为，6月下旬，国内水泥市场需求受雨水天气影响有所减弱，企业发货多降至8-9成水平，库存普遍升至50%-60%，少数地区增加到70%，短期看水泥价格较为坚挺，企业维护价格意愿强烈，后期价格走势仍将维持震荡走势为主。

中泰证券表示，传统淡季逐渐到来，近两周各地价格涨跌互现，但整体幅度有限，价格中枢维持平稳。我们认为今年“淡季”随着水泥行业产能控制力度的不断增强以及产业链条的加速收缩，有望出现“淡季”不淡的情况，价格中枢有望维持高位运行；甚至部分地区（如苏北、山东、江西等地）在6月份仍有涨价动力和弹性。强势的微观数据和业绩的持续兑现将有力支撑龙头企业的股价表现。