限产压制下的供需平衡 螺纹还能继续淡季不淡么?

当前是淡季无疑，钢价的连续反弹是供应受到限产压制后出现的供需平衡状态所致，再加上今年地产基建需求被低估不少，尽管不像去年超预期的那样发放异彩，总体上配合低库存依旧能支撑价格。

钢厂高炉开工率也基本到了年内高点且开始下滑，本周大高炉检修个数增加，叠加华东区域限产，铁水产量小幅下降。下周虽然华东区域高炉逐步解除限产，但短期无法完全恢复至正常状态。环保的高压继续维持，从库存、供需矛盾来看上下的空间都不是很大。

工程机械今年是比较大的更新周期，热卷市场连续3、4、5月需求都不错，来自制造业的设备更新很大程度上带动了这部分需求，但六七月份是家电汽车的淡季，并且有部分钢厂新增了板材产线，淡季中板材供需好于前期的可能性不大，所以也看到卷螺差在持续回落。

建材终端需求方面，赶工的状态一直存在，今年环保高压，对工地限制比较多，只要经营方面没有问题，工地都会加大力度以最快的速度去完成，后面的需求可能也没有那么差，或许将继续呈现往年淡季不淡的节奏。

对于螺纹今年的走势应该是宽幅震荡的局面，往下跌会发现需求并没有那么长，基差反应了大半年也没有把现货拖垮已经证实了这点，反倒目前修复了一部分。往上发现增量需求还不足以支撑价格持续，工地回款缓慢也抑制了贸易商后续的补库。

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