傲娇期卷下跌花容失色，检修、低库存托底跌幅有限

傲娇期卷下跌，尾盘减仓反弹

经历过周五的大涨，今天热轧期货下跌53，跌幅1.35%，但在尾盘最后15分钟出现持仓迅速下降，而价格小幅反弹现象。为什么基本面良好的热轧今天跌幅会这么大，为何尾又减仓反弹呢？后期又将作何走势？

热轧相较其他品种产量增加，但社库存历史低位

因上合峰会，河北、山东博兴镀锌彩涂环保，减少板材需求，对上有板材需求预期减少。这在一定程度上影响了商家心态。

5个品种对比数据却也相对明显。年前2月8日数据对比上周四5月31日数据，热轧钢厂产量较年前增加了30.42万吨，相比其他品种的产量增来说是最多的，而钢厂库存增加，社会库存降幅较小，社库+厂库的数据在5个品种中，热轧库存是唯一增加的。品种横向对比可见，热轧表现不亮眼。

但是这样并不是说热轧就比较差，这个数据只能看当前半年的产销情况，而对比历史数据来看，热轧其实还是相对可以。目前的库存走势很有可能会继续走低，突破16年库存最低水平。何况6月开始钢厂也将增加检修，产量会有明显减少呢？

鞍钢宣布检修，热轧产量将进一步减少

多家钢厂6月集中检修板材，鞍钢今日也传出检修消息：

鞍钢鲅鱼圈计划于6月6日起对4038m³高炉进行为期65天的检修，预计影响铁水日均产量约9000吨。于此同时，鞍钢鲅鱼圈5500mm中板产线计划于6月6日-6月23日检修18天，预计影响中板产量约11万吨。

跟钢厂人员核实，确实如此，检修两个多月时间，在8月10日结束，共减少铁水总量58万吨。本月检查中厚、冷轧，下月将减少热轧，但热轧产量影响较小。

河北安丰发消息给各代理商：“安丰带钢从本月六日起检修一条线，同时所有协议户协议量减半，复产时间待定，带来不便请谅解”。

钢谷网了解到，此带钢线每天日产4000吨，钢厂以销定产，厂内几乎没有库存。钢厂压力较小。

6月热轧检修集中，总体影响上百万吨

根据上周统计信息，钢厂板材检修较多，集中热轧品种，并且华东钢厂较多。从与钢厂了解到的信息中得知，部分钢厂检修受环保影响较大，如华北的首钢迁安就是因为环保而限产，华南柳钢则长时间停产后，恢复估计需要中央环保组离开。

加上鞍钢限产影响的产量，总体影响产量在100万吨左右。当然具体影响，还需要看具体执行情况。

1.沧州中铁计划6月初对2500立方的高炉检修，计划检修2个月，主要影响热卷产量。

2.受环保影响，首钢迁安钢厂计划于2018年6月5日起，对2650m³高炉进行为期25天左右的停产检修，预计影响日均铁水量0.65万吨。首钢迁安预计于6月15日起，对1580mm热卷轧机进行为期10天左右的检修，日均影响产量约1万吨。

3.河钢承钢计划于2018年6月下旬对3#高炉2500m³进行检修，具体检修时间未定，预计影响日均铁水0.6万吨。

4.河钢承钢计划6月下旬对1780mm热轧轧线进行检修，具体检修时间未定，预计影响热卷日均产量约0.96万吨。

5.沙钢计划于6月初对1450热轧产线进行为期15天左右的检修，预计影响产量约20万吨。

6.柳钢一号热轧生产线于5月8日开始检修，日均影响产量增至0.8万吨(注：原先不饱和生产已影响0.4万吨/天)，具体恢复时间待定。

7.武钢计划6月份对厂内二热轧产线部分设备进行检修，具体如下：1#加热炉、2#加热炉检查10天，轧机检修5天，预计影响产量10万吨左右。

低库存、集中检修托底钢价

热轧库存9年历史低位+6月集中检修产量减少，在此看来，即便是受下游环保限产需求减少，短期有回调整理需要，但是很有可能空间有限。并且在社会库存突破历史低位之时，热轧还有较强支撑，重回强势。

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