成交持续高位，钢价何时回归？
3月在中美贸易争端、库存高企等因素的影响下钢价一路下跌；进入4月以来，虽然需求有所好转，但终端仍是谨慎拿货，钢价维持震荡。近日多地迎来环保督查，钢厂或面临检修，供应偏紧，短期来看暂对钢价有所支撑。当前传统的“金三”已惨淡结束，在错综复杂的宏观环境下“银四”能否峰回路转？
节后成交持续高位，西北地区或将延续高位
从成交数据来看，3月中下旬市场需求逐步放量且增幅较大，市场心态略有好转。本以为迟到的需求就此开始释放，但四月初“贸易口水战”升级，钢价承压反复震荡，致使终端用户心态偏于谨慎，主动拿货意愿降低，商家出货较差。又时值假期，市场贸易商多放假，成交量一路下滑。直至清明节后随着一些民生基建工程的开动，商家出货增加，成交才恢复至前高附近。就西北地区而言，四月中旬终端工程将会全面启动，市场需求也会有明显放量，西北地区成交或将延续高位。
消息多空交织，宏观错综复杂
利多方面：近期多地开启环保督查，今年初四川、安徽、河北、山东、湖南、湖北等多个省份已宣布启动省级环保督察，目前山东，四川督查小组已进驻到负责区域，江苏徐州钢厂或将面临新一轮整顿；国家发改委表示2018年5-6月将牵头组织开展防范“地条钢”死灰复燃和已化解的过剩产能复产专项大检查；2018年将再压减粗钢产能3000万吨左右。
利空方面：中美贸易摩擦不断升级，将会直接导致中国钢材出口量下降，进一步也会影响汽车、机械等钢铁下游企业的出口量；多地ppp项目清理，新疆ppp停工，湖南财政厅压减投资项目；数据显示钢厂产量也有所增加。
当前中美贸易摩擦是影响市场情绪的重要因素，如若后期趋于缓和，市场担忧情绪缓解，市场或将迎来一轮反弹。
需求逐渐恢复，库存继续下降
需求方面，清明节后下游工程基本已全部开工，需求逐步恢复，市场稳步回归平衡。库存方面，据钢谷网最新统计数据显示，本周中西部建材社会库存较上周减少39万吨左右，去库存速度加快但因前期累库较大所以目前压力犹存，贸易商操作还是以去库存回笼资金为主。从已公布数据来看，终端需求释放，去库存加速，钢价将维持企稳小幅反弹走势；从供给端来看，随着环保限产、淘汰落后产能等供给侧改革继续深化落实，供应端不会对市场构成太大冲击。
小结：
今年气温较往年相比偏低，清明时节全国各地多雨雪天气，此次寒流过去全国大部分地区气温将恢复正常。虽然“银四”已近过半，但参照去年 “金九银十”市场并未给出反应，直到11月底才迎来“需求放量，价格暴涨”的历史经验，因此我们认为需求难说缺席，而可能是旺季需求由3-4月份推迟至4-5月份，稍显迟到而已。随着库存的不断去化，市场心态也有望由弱转强，对于市场需求稍安勿躁，静待花开。而对于钢价走势，后市将更多关注市场供需变化。
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