明年经济工作的六大信号

据新华社报道，中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2018年经济工作。具体来看，本次会议释放了以下六大信号：

第一，对我国经济增长更有信心。会议认为“全面深化改革使经济更具活力和韧性，我国经济实力再上新台阶，成为世界经济增长的主要动力源和稳定器”；对比前几年“经济运行保持在合理区间”“我国经济运行总体平稳，稳中有进、稳中有好”等相关描述，中央应是认为2018年经济也不会差、韧性仍强，大胆预计明年“两会”GDP目标增速还会定在6.5%左右。

第二，淡化增长目标，转为注重高质量发展。十九大报告指出“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”；本次会议也在明年工作方针中增加了这么一句，“按照高质量发展的要求，推动质量变革、效率变革、动力变革”，并强调“推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求”。可以断定，十九大提出的“加快建设制造强国；支持传统产业优化升级；培育若干世界级先进制造业集群”等真心不是说说而已，后续肯定会有配套措施。事实上前不久，发改委、工信部等已经出台了好几个支持制造业发展的文件。

第三，继续深化供给侧结构性改革，但方向和力度有所转变。会议指出“坚持以供给侧结构性改革为主线”；结合十九大报告来看，“三去一降一补”仍将是接下来数年的工作重点。但相比过去两年，重点可能会转向“补短板”，也即破解“发展的不平衡不充分问题”；同时，十九大报告提出“把提高供给体系质量作为主攻方向”并且“扩大优质增量供给”，这也意味着，未来的供给侧结构性改革会真正回到提高供给体系质量的本质上来。

第四，“强监管、防风险、抑泡沫、去杠杆”仍是金融政策主基调。会议指出“防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制，金融服务实体经济能力增强，防范风险工作取得积极成效”。预计2018年防范金融风险将有三条主线：一是国企去杠杆；二是收拾地方债；三是严格执行资管新规，“破刚兑、去通道、去资金池、压同业”将是必选动作。

第五，环保延续，PPI预计难以大幅回落，中下游价格有望续涨。会议指出“污染防治要使主要污染物排放总量继续明显减少，生态环境质量总体改善”，意味着经济发展必须生态优先、绿色优先。反映到宏观经济，最相关的就是工业原材料价格可能仍会居高不下，PPI预计难以大幅回落(今年5月以来PPI持续超预期走高，要因就是环保限产)；同时，今年涨的主要是上游，明年大概率会扩散到中下游，比如玻璃、化工行业的细分领域以及部分农产品等等。

第六，土地供应更加多元化。会议指出“加快住房制度改革和长效机制建设”，十九大报告也要求“加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，让全体人民住有所居”。事实上，我国房价之所以越调越涨，土地供应制度没有理顺是个中要因。可喜的是，北京已开始鼓励国有企业用自有土地建保障房，预计其他城市也会跟进，特别地，不排除高校和事业单位等拥有大量土地的机构也会出台类似举措。

“撸起袖子加油干”。十九大报告为我国经济发展与转型指明了方向并制定了方针，2018年则是贯彻党的十九大精神的开局之年。我们要相信政府的执行力，接下来会全力打好三大攻坚战。对于市场尤其是金融机构来说，需要保持清醒，“伤筋动骨”可不只是“一百天”的事儿，“会哭的孩子有奶吃”也不会每次都奏效。