【期货“卷-螺”差】每日预警2017-11-27

今日沪螺纹沪热轧冲高回落，其中沪螺主力资金介入明显。期货主力1805合约“卷-螺”差在0~54元/吨区间波动，收盘7元/吨，较周五收跌41元/吨，较去年同期收跌269元/吨（去年同期收盘276元/吨）。期货主力1801合约“卷-螺”差在-4~-98元/吨区间波动，收盘-98元/吨，较周五收跌90元/吨，较去年同期收跌530元/吨（去年同期收盘432元/吨）。

近期市场炒作的焦点在于，环保限产助力钢材市场，不过下游工地提前赶工建材市场成交放量，钢材各环节去库存力度大，尤其是螺纹钢去库存速度及力度大于板材，板材销售压力增加，建材现货强于板材，导致“卷-螺”差承压大幅下探甚至反向扩大。

综合预估，今日1805合约“卷-螺”差波动区间继续弱势下移，热轧和螺纹基本面强弱对比与去年相比相差甚远，一般二者价差合理为轧制费用，受基本面拖累二者价差合理区间下方弱势运行为主。

每日预警：今日期货1805合约“卷-螺”差收盘7元/吨，此价差处于历史低位，预计本周二者价差仍将下探寻底。这预示现货市场热轧与螺纹价差承压非常大，“卷-螺”差回升面临重压，今日1801合约二者价差已经跌至-98元/吨，市场如预期出现反超转为螺强卷弱，价差由“正转负”且价差反向继续扩大。

表：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差（收盘价）

图：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差走势图（盘中实时） 

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