中信期货：宏观策略&金融——人民币表现稳健，中国外汇储备实现九连涨

今日市场关注：

中国10月贸易帐

泰国央行货币政策会议

周四凌晨4:00，新西兰联储宣布利率决议以及货币政策声明媒体会议

全球宏观观察：

长效机制“雏形”：五城市住房租赁平台上线 四城市即将推出。全国正积极推进房地产市场租售并举的长效发展模式，目前正进入快速落实阶段，多个城市相继推出官方版住房租赁平台。据证券日报统计，北京、成都、杭州、广州、武汉等城市正式推出了住房租赁交易服务平台。佛山市、合肥市住房租赁服务正在启动中，预计本月上线；厦门、沈阳给出了平台搭建时间表。也就是说，在中央提出的首批12个住房租赁试点城市中，至少有9个城市开始陆续推出官方住房租赁服务，落实国家政策。按照住房和城乡建设部等九部门在7月20日下发的《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，首批12个住房租赁试点城市为广州、深圳、南京、杭州、厦门、武汉、成都、沈阳、合肥、郑州、佛山、肇庆。

中国10月外储实现九连涨，但略低于预期。中国央行数据显示，中国10月外汇储备31092.1亿，预期31100亿，前值31085亿。中国10月外汇储备环比增加7.1亿美元，为至少2014年6月以来首次九连涨。数据还显示，10月末官方储备资产中黄金储备752亿美元，9月末为760亿美元。10月末黄金储备5924万盎司，9月末为5924万盎司。中国10月SDR计价外汇储备22134.58亿，前值21994.76亿。外管局有关负责人称，非美元货币相对美元下跌，资产价格有所上升，综合各因素后，外汇储备规模保持基本稳定。

澳洲联储按兵不动，澳元短线上涨。澳洲联储今日公布利率声明，决定维持现金利率目标在1.50%的低位不变，符合市场预期。这也是澳洲联储连续第15次决议维持利率不变。澳洲联储去年降息两次，自2016年8月之后就一直维持政策不变。澳联储在利率声明决议中表示，对于澳大利亚经济的未来展望整体维持不变，未来几年预计经济将以年均3%的增速增长，商业环境将持续保持正面，产能利用能力也有所提高。矿产企业的投资前景有所改善,前瞻性指标比之前一段时间的预测更乐观，增加的公共基础设施投资也对澳洲经济起到支撑。持续的不确定性仍是来自家庭消费的前景，因为家庭收入增长缓慢且债务水平很高。不过，澳联储对通货膨胀率仍不满意,目前澳洲CPI和通胀率略低于2%,且预计通胀在一段时间内仍将保持低位,这反映出劳动力成本增长缓慢和竞争压力在增加,尤其是在零售业方面。因此，低利率政策将继续支持澳大利亚的经济，维持政策稳定与增长和通胀目标相符。

市场数据观察：

国内品种（注1）：焦炭升2.35%，焦煤升1.58%，鸡蛋升1.13%，沥青升1.00%，菜粕升0.95%，沪锌跌1.13%，锰硅跌1.09%，沪锡跌1.03%，热卷跌0.96%，沪胶跌0.88%，沪深300期货升1.06%，上证50期货升1.16%，中证500期货升0.65%，5年期国债跌0.21%，10年期国债跌0.33%。

国内商品夜盘（注2）：菜粕升0.36%，沪铅升0.21%，郑糖升0.19%，豆粕升0.14%,沪金跌0.02%，沪镍跌2.18%，沪铜跌1.74%，铁矿跌1.05%，沪锌跌1.03%，沪铝跌0.87%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅；其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金跌0.45%，白银跌1.71%，铜升1.32%，布伦特原油跌0.90%，天然气升0.57%，小麦跌0.81%，大豆升0.20%， 咖啡跌0.68%。

全球股票：标普500升0.13%，德国DAX跌0.07%，富时100升0.03%，日经225升0.04%，上证综指升0.49%，印度NIFTY跌0.01%，巴西IBOVESPA升0.53%，俄罗斯RTS平0.00%

美元指数跌0.19%，欧元升0.02%，100日元升0.32%，英镑升0.72%，澳元升0.54%，人民币升0.08%。

近期热点追踪：

美联储加息：美国9月核心PCE物价指数同比增长1.3%，仍旧低于美联储2%的目标。受两场飓风的影响，包括汽车在内的耐用品销量大幅增加，9月美国消费者支出环比增速创下八年多以来新高。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。

流动性

单日资金到期2600亿，央行逆回购调节流动性

昨日公开市场共有2600亿逆回购到期，较大的到期量使得资金面稍有波动，即资金利率并未延续周一持续下行的趋势，短端资金利率反而出现小幅上行。因此，或为调节市场流动性，昨日央行结束了连续3天的0投放策略，进行了1800亿的逆回购操作。不过，从净回笼为800亿来看，在目前月初的时间节点下，央行总体依旧维持紧平衡的操作思路不变

股指期货

重心继续上移，关注前高压力

在港股回暖的配合下，昨日A股重心继续上移，市场热点集中于周期与金融，消费板块升势放缓。近期指数上行的主要压力来自于前高压制，若迟迟未能突破恐对市场情绪产生一定负面影响。在三季报好于预期以及风险空窗期下，预计指数中枢向上的可能性稍大

国债期货

一级市场需求偏弱，期债价格震荡走低

昨日央行进行了超千亿元逆回购操作，回笼少量资金。受连续多日回笼资金的影响，市场资金利率有小幅回升。而昨日续发的国开10年债认购情况一般，也说明目前配置情绪较弱。昨日期债价格再度震荡走弱，如果未来没有进一步利好刺激，国债期货价格回暖会较困难

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