【期货“卷-螺”差】每日预警2017-10-26

今日期货主力1801合约“卷-螺”差在291~347元/吨区间高位波动，收盘296元/吨，较周二收跌54元/吨，较去年同期收跌41元/吨（去年同期收盘337元/吨）。今日期货主力1805合约“卷-螺”差，收盘141元/吨，较周二收跌64元/吨，较去年同期收跌116元/吨（去年同期收盘257元/吨）。                                                                           

采暖季限产由钢铁重镇向外蔓延，但依托天气而定政策弹性较大，目前基本面热轧仍偏强于螺纹。环保限产继续增加令板材收缩幅度整体大于长材，部分地区甚至出现板材资源紧张情况，供给端支撑热轧偏强于螺纹；四季度后期北方步入雨雪多发季及环保政策高压，终端建筑施工受到影响而抑制建材需求；而汽车行业产销数据良好提振板材需求。

综合预估，热轧卷板然偏强于螺纹钢方向整体维持，1801合约“卷-螺”差趋势上扩大为主，今年螺矿基本面强弱对比或不及去年，预计价差合理波动中枢250~380元/吨，去年主力合约活跃期二者价差最高攀升至475元/吨附近，区间内低买高平策略操作。

每日预警：今日期货“卷-螺”差收盘296元/吨，目前价差再度回落至300元/吨下方，日内价差连续数次在350元/吨攻破无果后回落，这预示着现货市场热轧强于螺纹维持但价差高位承压较大，本周预计“卷-螺”差向上攻破难度大而在合理区间波动为主。

表：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差（收盘价）                                                  

图：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差走势图（盘中实时）

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