【期货“卷-螺”差】每日预警2017-10-17

今日期货主力1801合约“卷-螺”差震荡回落，价差在297-350元/吨区间波动，收盘309元/吨，较本周一收跌37元/吨，较去年同期收涨21元/吨（去年同期收盘288元/吨）。今日1810合约挂牌上市，昨日现货月1710合约退市，今日期货1810合约“卷-螺”差收盘251元/吨，较本周一收跌154元/吨（昨日1710合约收盘405元/吨），较去年同期收涨38元/吨（去年1810合约收盘213元/吨）。                                                      

基本面上，1.供给端，钢铁重镇采暖季环保限产引发板材收缩幅度大于长材，支撑热轧偏强于螺纹。2.需求端，北方步入雨雪多发季及环保政策高压，对房地产、基建等终端需求行业建筑施工影响较大甚至停工，施压建材需求；然而，终端汽车行业产销数据良好提振板材需求。四季度热轧卷板基本面驱动整体偏强于螺纹钢，同时热轧卷板期货贴水现货率小于螺纹钢，基差驱动热轧偏强于螺纹。

综合预估，热轧强于螺纹方向目前维持，1801合约“卷-螺”差趋势上扩大为主，去年二者价差活跃期最高至475元/吨，今年二者基本面强弱对比力度或不及去年（1710合约价差最高值不及去年已经体现，今年1710合约退市收405元/吨而去年1610合约退市收470元/吨），预计价差波动中枢维持250-400元/吨，区间内低买高平，注意止盈。

每日预警：今日期货“卷-螺”差收盘309元/吨，价差高位回调，此值处于中等位置，这预示着现货市场热轧强于螺纹趋势整体维持，但需注意近日二者价差冲击380元/吨高位遇压，板强长弱有所缓和。

表：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差（收盘价）    

备注：RB10、HC10合约为今日新挂牌的1810合约（1710合约退市）                    

图：热轧卷板与螺纹钢期货主力合约价差走势图（盘中实时） 

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