云南建材一周评述（7.28-8.4）

宏观信息

周五（8月4日），央行进行900亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有1400亿逆回购到期，净回笼200亿，本周累计净回笼400亿。此外，央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。Wind资讯统计数据显示，下周（8月5日-8月11日）央行公开市场有7800亿逆回购到期，周一至周五分别到期3100亿、1400亿、1400亿、600亿和1300亿，无MLF、正回购和央票到期。

近日，国家统计局公布了上半年宏观经济数据，全国基础设施投资完成5.94万亿元，同比增长21.1%。其中，中西部地区基础设施投资合计增长22.9%，增速比全国基础设施投资高1.8个百分点。数据增长的背后是一个个重点建设项目，在西南地区，云南正加快推进“八出省五出境”铁路网建设。目前，全省在建铁路项目共12个，建设规模达2365公里。

今年上半年，云南铁路建设投资完成81.9亿元。其中，中国与南亚东南亚国际铁路通道广通到大理铁路已完成投资12.95亿元，同比增长30.8%；大理到临沧铁路已完成投资14.1亿元，同比增长42.4%；玉溪到磨憨铁路完成投资23.49亿元，同比增长187.2%。

云南省财政厅公告称，8月10日将招标发行54.8亿地方政府专项债，其中5年期29.8亿，7年期25亿。此外，还将发行225.5亿地方政府一般债，其中3年期51.3亿，5年期42亿，7年期66.9亿，10年期65亿。

昆明建材市场

本周期货大涨，唐山钢坯累计上涨130，受外围涨价氛围影响，云南小浮拉涨30-50，钢厂出货量好转，终端和市场也在积极囤货。本周省外库存略有缩小，省内建材与省外建材价差缩小，到货明显减少。资源方面，目前库存规格相对合理，线材略微偏紧，钢厂均在满负荷生产。短期内产能不会增加，云南价格的涨跌目前还是取决于外围价格和实际需求。综上，下周云南价格稳中趋强运行。整体来看，本周昆明建材价格调幅在-20和120元/吨之间，月调幅在-60和70之间。（走势图参考数据为螺纹钢规格12-14的价格）

【库存变化】

本周云南建材社会库存截止发稿为76万吨左右，与上周7月28日相比库存量减少3万吨左右。当地钢厂中，昆钢库存量在29万吨左右，德钢库存量5万吨，玉昆的库存量在4万吨，仙福的库存量在5万吨左右，呈钢的库存量在4万吨。省外库存量在1.6万吨左右，其中省外水钢有1万吨，涟钢有2000吨。

目前各钢厂均没有大的检修计划，达产率在80%左右。玉昆，汇溪，福玉整合目前正在进行，短期内产能不会增加，考虑到终端需求释放好转，本周库存呈下降趋势。