市场形成合力 短期钢市有望延续强势

一、钢谷观点： 建材继续上涨 短期有望延续震荡偏强走势

10日钢谷网监测中西部11个主要省会城市市场数据：

钢谷网监测数据显示：今日11个中西部城市建材平均价格3471元/吨，上涨5元/吨，涨幅较昨日有所收窄，仅西安和成都分别上涨30、20元/吨，其他市场价格保持平稳。周边市场方面，太原、杭州、上海、合肥、武汉等市场上涨30元/吨主要。从目前建材市场价格走势来看，不同地区建材价格出现了轮番涨价的趋势，这表明市场心态相对较好，贸易商拉涨价格意愿强烈，短期建材市场或将延续震荡偏强走势。

板材方面，中西部热板平均价格3930元/吨，下跌9元/吨。其中成都热轧下跌50元/吨，西安下跌20元/吨，其他市场价格保持平稳。中西部中厚板均价3780元/吨，下跌2元/吨，除包头中板小幅下跌20元/吨外，其他市场价格总体平稳。虽然近期热轧、中板市场总体走势偏弱，价格小幅下跌，但考虑到钢厂出厂价格上调，春节期间板材库存增幅相对偏小，加之后期下游需求逐步释放，短期板材市场有望止跌企稳。

据钢谷网数据显示，春节后中西部建材社会库存大增，建材社会库存（2月4日）总量485.28万吨，环比同期增加172.16万吨，增幅达到了55%。其中，西南片区增加114.27万吨，西北增加57.89万吨。

炉料方面，钢坯、进口矿继续上涨，生铁、铁精粉价格持稳，冶金焦价格偏弱。钢坯震荡偏强，部分地区持稳观望，唐山钢坯上涨30元/吨，本周累计涨幅150元/吨，后期继续上涨的空间或将收窄。进口矿涨势趋缓，部分上涨5-10元/吨，港口库存攀高，后期价格或将承压。

综合来看，虽然节后市场库存大幅增多，资金面偏紧等利空消息较多，但钢材现货市场震荡走强，特别是建材价格，部分城市螺纹钢价格持续走高，超出市场预期。从当前市场特点来看，下游需求尚未恢复，钢厂陆续上调出厂价格，贸易商跟涨，加之期螺上涨，钢坯、进口矿等原材料价格走高，导致市场总体震荡偏强运行。后期密切关注下游需求恢复情况，以及地方两会关于钢铁、煤炭供给侧改革方面的进展。

二、市场盘点

1、现货市场

2、期货市场

10日大宗商品黑色系轰出大中阳，今天重大看点在于放量。双焦反弹力度相对较弱，上方20日均线处受到压制，其实背后大周期没有真正走强，继续坚持逢高沽空思想。热卷铁矿螺纹的反弹又创了新高，上行在上升通道上轨受阻，并且大周期仍处于空头趋势中，所以依旧坚持中级调整思路。截至收盘螺纹钢主力合约1705收于3328元/吨，上涨3.81%。热卷主力合约1705报收3620元/吨，涨幅3.75%。焦煤主力合约1705收于1158元/吨，上涨2.3%。焦炭主力合约1705收在1586.5元/吨，涨幅3.49%。铁矿石主力合约1705报收于688元/吨，涨幅7.33%。

三、行业动态

1、炉料点评

10日炉料涨跌互现，主流偏弱。冶金焦趋势性下跌，钢坯继续强势上涨。

钢坯延续强势，涨势趋缓，唐山钢坯本周累涨180元/吨，涨价较大，继续上涨的空间或将收窄。其他城市今日小幅上涨20-30元/吨。

进口矿涨势趋缓，部分上涨5-10元/吨，港口库存攀高，后期价格或将承压，现各大港口PB粉在650-680元/吨之间。

废钢目前总体平稳，个别小幅上涨。

冶金焦弱势震荡，价格下跌幅度较大。炼焦厂节前炼焦煤补库充足，近期采购积极性不高。现韩城冶金焦维持在1540元/吨，跌150元/吨，太原1740元/吨，跌50元/吨。

10日国内主要城市炉料价格汇总表

2、库存统计

10日中西部建材社会库存又增加了，建材社会库存总量516.27万吨，环比同期增加30.99万吨，增幅6.3%。其中西南片区增加27.19万吨，西北增加3.8万吨。由图可见，近期重庆库存大增15.19至62.79万吨，成都社会库存增加4至57万吨，春节后国内钢材市场库存上升幅度超出预期，近期钢厂资源持续到货，但需求弱势，库存继续增加。

2017年2月10日重点调查城市建材库存

3、钢厂调价

四、布谷要闻

【商务部：2017年对外投资稳中趋缓 一带一路成重要方向】

在2月9日的商务部例行发布会上，商务部新闻发言人孙继文预计2017年中国对外直接投资将呈现“稳中趋缓、缓中向好”的态势。不过，中国企业需要注意对外投资的风险和不确定性。

2016年，中国对“一带一路”沿线53个国家直接投资145.3亿美元，中国正以工程承包为先导，以金融服务为支持，在“一带一路”沿线建设一批合作园区与自贸区，并力争取得更多早期收获，这将成为中国海外投资的重要方向。

【国务院亮剑涉企过度收费：将建目录清度 减少自由裁量权】

2月8日，国务院常务会议决定进一步清理和规范涉企收费，持续为实体经济减负。其中，会议指出，要抓紧建立收费目录清单制度，切实减少涉企收费自由裁量权。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙在接受《证券日报》记者采访时表示，收费名目较多、乱收费等问题，不仅会使企业的税费负担明显增加，削弱企业的市场竞争力，还会使得企业难以投入更多的资金用于研发、市场开拓和品牌推广等中长期经营活动；其次，企业的日常运行也会受到严重干扰，特别是各种项目繁多的费用征收不规范，使得企业不得不应付各种费用检查、不正当罚款等。

【首单银行间市场公募REITs破冰 股、债属性存争议】

2月9日，上海清算所网站发布“兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金(REIT)资产支持证券”的发行材料，根据发行计划，该产品将于2月16日在银行间市场簿记建档发行，起息日为2月20日。

“这意味着，银行间市场首单公募REITs产品将落地。”华南某券商资产证券化市场人士对21世纪经济报道记者表示。该产品并非经由现有的银行间市场资产证券化发行体系进行，而是经过央行行政许可而来；而批复此单产品的，也并非央行金融市场司目前负责资产证券化业务的处室。

多位资产证券化业务人士对21世纪经济报道记者表示，该产品的出现，或意味着央行将在银行间市场推动REITs的发展。有人士指出，这单产品就是央行批准的试点项目之一。但该公募REITs的出现，亦引来一定的争议。

有熟悉资产证券化法规的律师认为，由于该交易架构通过信托持有项目公司股权，将导致间接构成股票的公开发行，或与《证券法》的规定相悖；但亦有市场人士认为，该产品是具有股权性质的类固定收益产品，并不违反现有政策法规。