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理性看待期市波动 警惕现货回调风险

发布时间:2016-12-14 23:58:48来源:布谷资讯编辑: renhongliang
内容简介:钢谷网监测数据显示:本周国内钢市整体依旧延续强势上涨的趋势,在期货市场宽幅震荡以及现货诸多因素交织的刺激下,钢材市场报价高位持续震荡盘整。

一、钢市综述

2016年布谷资讯监测中西部地区钢材平均价格走势图                                         

钢谷网监测数据显示:本周国内钢市整体依旧延续强势上涨的趋势,在期货市场宽幅震荡以及现货诸多因素交织的刺激下,钢材市场报价高位持续震荡盘整。

期货市场方面:在经历了上周短暂休整,本周初再度大幅拉涨,期螺、热轧及铁矿石主力合约一度突破前期高点,中间上涨动能明显不足,周四和周五连续两日大幅V型反弹,高位震荡加剧。

现货市场方面:在环保持续升温,各地针对钢企停产限产力度不断加大,特别是在部分省市取缔“地条钢”生产等利好面的刺激下,市场对于钢市后期供给预期下降,加之社会库存较往年整体处于下降趋势,商家心态平稳,钢材市场报价相对坚挺。

另据钢谷网近期观察,进入12月份以来随着北方地区渐入寒冬,终端需求已呈明显下降趋势,兰州、西安、乌鲁木齐、银川等城市日成交量大幅下降,终端需求明显弱化。加之前期房地产行业过热,各地纷纷出台限购限贷等更加严厉的调控措施,对于明显趋弱的终端需求更是雪上加霜。

概括来讲,我们认为国内钢市供需双弱的整体局面短期内难以改变。环保升温,钢厂停产,供给下降,推动钢价不断上涨;需求弱化,房地产降温一定程度上抑制了钢材价格大幅拉升。国内钢材市场行情震荡格局将会持续,而这种局面或将延续至明年一季度。

二、本周钢市

钢谷网监测数据显示:截至本周五中西部11个主要城市螺纹钢、高线、盘螺、热轧板卷以及中厚市场报价环比涨势依旧,平均涨幅均在100-120元/吨之间。但是从市场实际成交情况来看,终端需求减弱,市场成交较为惨淡。

1、螺纹钢

2016年12月份第二周螺纹钢价格行情

2、高线

2016年12月份第二周高线价格行情

3、盘螺

2016年12月份第二周盘螺价格行情

4、热轧板卷

2016年12月份第二周热轧板卷价格行情

5、中厚板

2016年12月份第二周中厚板价格行情

四、炉料盘点

本周国内炉料市场整体平稳,唐山钢坯出厂含税价格持续上扬,逼近2900元/吨高位;废钢市场价格有所下跌,主要是受各地取缔“地条钢”生产设备,废钢需求下滑影响;炼钢生铁和焦炭市场价格平稳。但是,随着后期钢厂停产限产不断增多,对于炉料的需求也在下降。近期某些钢厂已经下调了焦炭的采购价格,部分焦企库存也在上升,后期钢材成本支撑将会逐步减弱。

1、钢坯

2016年12月份第二周唐山普方坯出厂价格行情

2、国产矿

2016年12月份第二周国内部分地区铁精粉价格行情

3、冶金焦

2016年12月份第二周国内部分地区冶金焦价格行情

4、生铁

2016年12月份第二周国内主要城市炼钢生铁价格行情

四、期货市场

五、本周库存数据

本周中西部钢材社会库存小幅下降,钢谷网数据统计,本周中西部建材社会库存总量217.11万吨,环比同期减少1.9万吨。西北、西南本周库存趋势出现分歧,西北社会库存本周增加5万吨,而西南社会库存却减少6.9万吨。11个城市中,7个城市库存增加,成都、昆明和贵阳库存下降。由图可见,本周昆明和贵阳地区建材社会库存减少比较明显。临近年末钢市需求不足,加之近期环保升温,资金炒作推高期市,建议商家谨慎操作。

2016年12月份第二周重点调查城市建材库存

六、钢厂动态

2016年11月钢厂库存情况

2016年11月钢厂生产情况

2016年12月份第二周主要钢厂调价信息

七、后市预警:理性看待期市波动 警惕现货回调风险

本周国内钢市整体依旧延续持续上涨的态势,对于下周钢市的运行判断,我们认为需要注意一下几方面的因素:

首先、理性看待黑色系品种价格波动。今年以来,国内大宗商品市场波动剧烈,其中,以黑色系为主的期货品种价格几度暴涨暴跌格外引人关注。期货市场到底是平抑这些波动的稳定器还是助推器,成为外界质疑的焦点。究其原因,既有国内供需基本面短期失衡的因素,也有国际汇率波动的因素,当然其中也有一定的投机因素。期货市场由于交易机制设计的有效性,其价格信号通常领先于现货市场,产生一种领涨领跌的效用,使现货价格调整加速,缩短了调整时间。

其次、供给侧改革持续深入,钢铁行业结构性调整加快。近期受环保力度的不断加强,地方钢企停产限产带动下供应下降预期持续发酵,中频炉整治风暴从江苏、山东蔓延至河北、广东等地,江苏、河北地区抓典型对违规产能进行整治,政策层面不断出台措施,刺激市场神经。目前中频炉及违规新建产能的处置还没有完全定论,周末市场传来唐山地区中频炉很可能将要一刀切停产的消息,后期对市场影响还会持续发酵。供应的下降预期,将成为后期推动钢价上涨的最重要因素

第三、终端季节性需求持续减弱,钢价大幅拉涨的概率较低。进入12月份以来,国内钢市现货市场行情在各种利好因素的刺激下,一路高歌猛进,钢材报价节节攀升,商家对于后期钢市的预期也更加的坚定。但就从市场成交情况来看,在季节性需求持续下降的影响下,市场成交情况并不理想。据钢谷网观察,本周兰州、西安、乌鲁木齐、银川等地随着降温的扩大,终端工地相继停工,需求几乎停滞,商家近期市场成交较为冷清。

最后、炉料市场呈现弱化迹象,成本支撑力度减弱。在环保因素不断发酵的刺激下,国内钢坯出厂价格虽连连上涨,但就整体炉料市场来讲,近期却呈现出弱势迹象。双焦市场报价一连续三周平稳,随着钢厂停产的增多,对于焦炭、焦煤的需求也在下降,部分焦企现阶段已呈现库存回升状况。与此同时,地方取缔“地条钢”生产设备,减少了对于废钢的需求,废钢市场报价应声回落。炼钢生铁市场报价表现平稳,国内铁精粉市场报价涨跌互现。炉料市场对于钢价的支撑力度逐步减弱。

综上所述,我们认为国内钢市供需双弱的整体局面短期内难以改变。环保升温,钢厂停产,供给下降,推动钢价不断上涨;需求弱化,房地产降温一定程度上抑制了钢材价格大幅拉升。国内钢材市场行情震荡格局将会持续,而这种局面或将延续至明年一季度。近期随着钢厂停产限产范围的额扩大,对于焦炭、焦煤的需求量也在下降。部分地区焦企库存逐步回升,焦炭价格上升乏力,恐有回调的风险,与此同时,废钢、焦煤、铁矿石等原料成本支撑也在减弱。钢价在缺乏需求支撑的同时,成本支撑力度减弱,加之期货市场大幅波动,极易引起市场商家心态上的恐慌,钢市回调整理的概率也在增加,需警惕上述利空因素的扩大致使钢价大幅回调的风险


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