8月11日期货市场开盘 黑色系“魔力”尽失

布谷资讯监测数据显示：今日（8月11日）期货市场开盘，黑色系全线下跌，其中铁矿石跌幅超3%。截至发稿时，螺纹钢1610主力合约成交于：2546元/吨，下跌1.55%；热轧板卷1610主力合约成交于：2717元/吨，下跌：1.34%；铁矿石1609主力合约成交于：429元/吨，下跌3.49%；焦炭1609主力合约成交于：1246元/吨，下跌1.66%；焦煤1609主力合约成交于：808.5元/吨，小幅下跌：0.43%。

铁矿石后市波动较大

7月份，受唐山园博会、杭州G20峰会限产以及环保组督查影响，市场预期上升，带动钢价和矿价也有所上升。进入8月份，钢铁产量将有所下降，而铁矿石港口库存高企，铁矿石市场供大于求矛盾未有改观，后期铁矿石价格将呈波动走势。

黑色系另类布局 小品种“攀亲”成香饽饽

谈及黑色系，多数人的印象就是螺纹钢、铁矿石，至多还有焦炭、焦煤和动力煤。其实，黑色系这个“家族”还有不少袖珍品种，如炼钢的“味精”锰硅、硅铁，甚至是镍，因为镍主要用于不锈钢的生产。机构近期统计发现，在螺纹钢和铁矿石的上涨热度逐渐降温之际，焦炭、焦煤却近乎沸腾，而锰硅、硅铁和镍等“远亲”正在接力上涨。这些品种纷纷创出阶段性新高，而且成交与持仓双双放量。业内人士表示，黑色系品种正沿着产业链条逐步升温，未来仍是大宗商品市场关注的焦点。

资金大战近月合约

如果说，小品种成了香饽饽，那么“带头大哥”黑色系为何有这么大的魔力呢？某券商资深分析师表示，黑色系走强有几个原因：一方面是近期市场对于供给侧改革概念的炒作。上周有消息指出煤炭、钢铁等行业去产能进度不理想，截至7月底，钢铁、煤炭行业去产能分别完成全年任务的47％、38%，均未过半，则加快供给侧改革将继续成为下半年黑色产业的主题。前一段时间，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议召开电视电话会议。多部委表示，今年前7个月各地区钢铁煤炭去产能已取得一定进展，但总体看工作进度缓慢。下阶段，要排除价格波动等干扰因素，不折不扣落实去产能。数据显示，今年前7个月，煤炭行业退出产能9500多万吨，占全年目标的38%；今年前7个月，28个产钢地区和中央企业累计完成压减炼钢产能2100多万吨，仅占全年目标的47%。因此，“微调”预期并不会影响国家供给侧改革的决心，供给的不断减少，导致供需关系持续好转，短期部分品种供给出现一定的缺口，为黑色系商品的上涨提供了明显的支撑。

从需求端看，上半年地产销售及去库存状况非常好，尽管目前房价同比增速有回落态势，但市场对于下半年的新屋开工还是有比较好的预期。而市场对“金九银十”的传统行情也并不能证伪。因此，可以说6月至今的黑色行情与3、4月类似，既有供给侧概念炒作，又有需求端支撑的预期。但这种需求端的支撑难以持续。

值得注意的是，今年黑色行情有一个很有趣的特点，就是该换月的时候不换月。以螺纹钢为例，往年7月中下旬主力合约就要由10合约向01合约移仓，但目前市场的主力合约仍是10合约。上述分析师表示，这说明两点：首先，市场对于后市并不十分坚定，因此在淡季炒作供给和需求概念最强的合约，换言之目前的行情是对未来基本面的透支；部分对于后市偏悲观的资金已经开始布局远月空单，但市场拐点难以把握，因此利用近月多头作为对冲保护。换言之，目前看到的利好只是脉冲式的，并非趋势性利好，因此主力资金既要抓住当下的行情又在布局后面的行情逆转，但拐点何时出现仍具有不确定性。

业内人士指出，在供给侧改革去产能的大背景下，黑色系商品价格整体表现相对强势；但过多、过快的上涨也会使得政策存在放松的可能。当前黑色系近月合约持仓居高不下，多空博弈胶着，建议近月合约多看少动，可等待09合约交割后，逐渐参与到01合约中来。

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