5月12日财经要闻早读

行业资讯

1.6万亿撒向103个项目 城轨再成投资急先锋

5月11日，国家发展改革委、交通运输部联合印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》（以下简称《行动计划》）。《行动计划》提出，2016~2018年，拟重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项，涉及项目总投资约4.7万亿元。其中铁路和城市轨道交通占比最大，分别涉及2万亿和1.6万亿投资。（阅读原文）

多政策助力煤炭钢铁兼并重组 地方利益牵绊等问题待解

多方了解，各有关省区市和国务院国资委已经制定并报送煤炭、钢铁化解过剩产能初步方案，细化分解目标并提出时间表。待批复后，去产能将进入全面执行期。从操作路径来看，地方大多把去产能的重点放在推动兼并重组实现产业转型升级上，鼓励跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，并且给予资金、税收、信贷等政策扶持。（阅读原文）

八大钢铁项目上马 钢价下跌空间有多大？

2016年4月22日，国内钢价处于阶段性高位，螺纹钢、中板、热卷、冷卷均价较2015年12月的历史低位大涨1200-1400元/吨。这一天之后，国内钢价高位回落，两周累计大跌近400元。5月9日，唐山钢坯价格已跌至2000元附近。在钢铁行业产能严重过剩并未实质性化解的态势下，钢价过快上涨势必引发产能重新释放，也注定了供小于求只能是阶段性现象。非理性暴涨之后必有暴跌，只是跌幅多大？何时止跌？是市场较为关注，也是较难预测的疑问。（阅读原文）

浙游资撤退 逼停螺纹钢引发踩踏

“出来混，迟早要还的。”面对5月9日开盘螺纹钢、铁矿石、热轧卷、锰硅、焦炭等黑色系商品期货价格直逼跌停，一家私募机构期货操盘手感慨说。（阅读原文）

交通基础设施建设三年行动启动 投资4.7万亿元

日前，国家发展改革委、交通运输部联合印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》（简称《行动计划》）。《行动计划》指出，2016—2018年，拟重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项，涉及项目总投资约4.7万亿元，以完善快速交通网、基础交通网、城际城市交通网为重点，推动形成国内国际通道联通、区域城乡覆盖广泛、枢纽节点功能完善、一体衔接便捷高效的综合交通网络，更好发挥组合优势和网络效益。（阅读原文）

国务院四举措促消费品工业升级

国务院总理李克强5月11日主持召开国务院常务会议部署促进消费品工业增品种提品质创品牌，更好满足群众消费升级需求；决定进一步精简投资项目报建审批，以改革营造更加便利的投资环境；通过《长江三角洲城市群发展规划》，培育更高水平的经济增长极。（阅读原文）

“L”型经济重点推进供给侧改革

近日权威人士表示，中国经济运行不可能是“U”型，更不可能是“Ｖ”型，而是“Ｌ”型走势，“Ｌ”型是一个阶段，不是一两年能过去的。新华社发文称，这释放了三点信号：一是经济将在合理区间平稳增长，二是宏观政策保持稳定，三是重点推进供给侧结构性改革。（阅读原文）

第三批PPP示范项目望公布 投资额或达6000亿

业内人士表示，在政府和社会资本合作的PPP模式加速趋势下，PPP有望成为提高民间投资积极性的重要抓手。目前地方政府推动PPP项目的积极性普遍较高，中央层面推进PPP项目的步伐也在加快，预计第三批PPP示范项目将于近期公布，项目总投资额有望达6000亿元。

金融资讯

张高丽：4月M2增速放缓，未来不会实施大规模刺激。

国务院副总理张高丽周三在经合组织主办的论坛上表示，中国经济面临下行压力，但将能够实现今年的经济增长目标。中国将今年的发展目标定位6.5%-7%。张高丽称，中国将通过包括破产在内的措施来降低经济中的杠杆，但不会实施大规模的刺激措施。

银监会窗口指导，要求银行暂停新发分级型理财产品。

路透称，中国银监会窗口指导部分城商行，要求暂停新发分级型理财产品。财新进一步指出，不仅是部分城商行，而是所有发过分级型理财产品的银行，均被窗口指导。银监会此举主要是针对近期委外资金加杠杆入债市，虽然规模不大，但防风险于未然。

“并购牛市”终结、“漂亮50”回归？

据财新，证监会已经叫停涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业的并购重组和再融资。这也许意味着，之前推动中国股市增长的并购牛市正在走向“终结”，而拥有良好商业模式、优秀管理层和稳定业绩的“漂亮50”公司，将成为市场追逐的焦点。

叫停“虚拟”定增：是保护市场还是违背市场精神？

今日有消息称证监会已叫停上市公司跨界“虚拟”定增。有分析认为，把经济分为实体经济与虚拟经济、把产业分为实体产业与虚拟产业是落后于时代、以古论今的分法。今天的消费者也把越来越多的时间和收入投向“你中有我，我中有你”的混合经济。

大商所修改完善风险管理办法，增加交易限额制度。

大商所周三发布通知称，交易所将根据市况对不同上市品种、合约，对部分或者全部的会员、客户，制定交易限额。对超过交易限额的非期货公司会员或者客户，交易所可以采取电话提示、要求报告情况、要求提交书面承诺、列入重点监管名单、暂停开仓交易等措施。

农产品爆发，郑商所立马发文“降火”。

郑商所今日公告称，自2016年5月13日夜盘起，郑州商品交易所菜粕品种停止执行“对特殊法人、资产管理以及风险管理子公司三类账户交易手续费减收50%”的政策。今日内盘农产品期货强势上涨。截至收盘，豆粕、菜粕、大豆涨停。

帝国西迁遭打击，李嘉诚收购O2计划被欧盟否决。

出于对垄断的担忧，欧盟正式否决了李嘉诚旗下长和收购英国无线运营商O2的计划。欧盟认为，并购可能会推高市场价格，缩小消费者的选择范围，长和的承诺不足以打消委员会对于垄断的担忧。此前为促成该交易，长和曾多次向欧盟让步。

国际资讯

共和党议长Ryan称共和党有义务团结一致。

共和党议长Paul Ryan周三表示，共和党有义务在共同的原则性问题上团结起来，称需要和共和党总统候选人特朗普（Donald Trump）互相了解。他此前表示，若特朗普提出要求，他可以辞任共和党全国代表大会主席。

重拾跌势，陌陌收挫近18%领跌中概股。

反弹仅仅维持了一天，今天开盘中概股转头向下，截至美股收盘，陌陌以17.74%的收盘跌幅领跌，庆客隆跌17.11%紧随其后，欢聚时代收跌8.11%，世纪互联收跌8.04%，聚美优品收跌6.29%，百度收跌1.90%。

“猪队友”：意大利银行股又惹麻烦了。

意大利银行业又崩了！受到减记坏账影响，意大利Banco Popolare银行一季度业绩不及预期的结果导致公司股价日内重挫14%，拖累该国银行板块走低，Banco Popolare周内跌幅更是高达25%。意大利银行业如今背负着3600亿欧元巨额不良贷款，占其GDP的约20%。

EIA原油库存意外锐减341万桶，美油布油大幅回升。

美国能源信息署（EIA）数据显示，5月8日当周，美国EIA原油库存意外减少341万桶，预期为增加75万桶。库欣地区原油库存意外增加152万桶，预期为减少100万桶。数据发布后，WTI原油转为上涨2%，布伦特原油涨幅扩大至近3%。

美国下调大豆供应预期，内盘农产品期货强势爆发。

内盘农产品期货强势爆发，豆粕、菜粕、大豆涨停，淀粉涨3.7%、菜油涨3.29%。此前美国农业部发布报告称，受南美洲大豆产出下滑影响，将今年大豆供应预期下调至7425万吨，较上月预期减少近300万吨。此外，美国2017年大豆库存预期下调至3.05亿蒲式耳，较市场预期大降1亿蒲式耳。

市场摘要

标普500指数收跌19.85点，跌幅0.95%，报2064.55点。道琼斯工业平均指数收跌216.69点，跌幅1.21%，报17711.66点。纳斯达克综合指数收跌49.19点，跌幅1.02%，报4760.69点。

WTI 6月原油期货收涨1.57美元，涨幅3.52%，报46.23美元/桶。布伦特7月原油期货收涨2.08美元，大涨4.57%，报47.60美元/桶。COMEX 6月黄金期货收涨10.70美元，涨幅0.9%，报1275.50美元/盎司。

富时泛欧绩优300指数收跌0.55%，报1313.85点。欧洲斯托克600指数收跌0.54%，报334.43点。德国DAX 30指数收跌0.72%，报9972.69点。法国CAC 40指数收跌0.61%，报4311.72点。英国富时100指数收涨0.07%，报6160.23点。

上证综指收报2837.04点，上涨0.16%，成交额1460.2亿元。深成指收报9781.15点，下跌0.12%，成交额2470.6亿元。创业板收报2034.93点，下跌0.94%，成交额635亿元。

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