本周公开市场净投放量创近11个月新高

       据央行公告，7日央行将开展700亿7天逆回购操作，利率持平于2.25%。虽较周二的1300亿缩量，但鉴于本周到期资金量仅为100亿，仍令本周公开市场实现净投放1900亿，创近11个月的新高。

　　春节前央行开展大规模净投放是惯例，只是今年的投放时点稍早，主要源于元旦后资金面的骤然波动，令央行突然加大逆回购的投放力度。

　　国泰君安债券团队指出，央行在开年第一天资金面边际收紧后果断出手大幅加码逆回购，向市场传递出对资金利率波动“容忍度”不高的信号，也使得市场中不稳定的“宽松预期”得到了部分修复，资金面的小幅扰动迅速得到平抑。

　　虽逆回购的加码也令近期的降准预期分歧。但总体来看，分析人士认为，整体货币政策操作和工具运用将更加灵活。短期来看，春节临近，市场资金价格波动恐会加大，预计央行将继续通过各类工具驰援流动性。

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