房地产成钢铁业绕不过去的坎儿

         市场景气度：1-10月份，商品房销售面积94898万平方米，同比增长7.2%，增速比1-9月份回落0.3个百分点。10月份，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为93.34，比上月下降0.06点。

　　从数据来看，房地产市场景气度略有下降，但商品房销售仍保持较好状态，这与国家连续的降准降息有关，在一定程度上刺激了房地产刚性需求，另外公积金等 政策的放宽也为房地产市场发展提供较好支撑。在近日国家总书记习近平提出房地产市场定调去库存，相信会有后续政策陆续出台，房地产销售市场应该保持较好状 态。

　　房地产投资及土地购置面积数据是关系未来房地产开发市场的主要指标，从指标上看看，房地产固定资产投资连续第20个月下降，土地购置面积也是连续第11个月下滑，较去年整体拿地下降30%左右。房地产开发建设是直接关系未来房地产市场对钢材拉动的主要指标，目前房地产市场拉动钢材需求总量的30%左右，也就是说未来但就房地产来讲，对钢材需求的强度将持续呈现下降状态。房地产的开发建设周期一般为22-40个月，保守估计未来20个月的建筑钢材需求将呈现下降状态。

　　全国房地产开发景气指数与国内钢材价格特别是建筑钢材价格有 着密切的联系，从数据看来看，房地产景气度指数与钢价呈现正相关关系，而近年国防景气度指数要领先于钢价的走势，房地产市场受到政策的影响已经出现了筑底 的迹象，但是否到底仍存在变数。而钢材价格同样的也处于底部，下方还有没有空间取决于整个市场的需求以及供应情况。未来房地产市场与钢材市场的联动还将继 续，若房地产市场再度恶化，则目前钢价未必是底;但从政策的量变到质变的过程我们不可忽视，虽然这一轮房地产市场的拯救过程漫长并且显得力度不足，但政策 的累积作用不可忽视，恰恰也是如此，行情往往启动于极度悲观的时候，而在这中间恰恰是政策的量变到质变的过程。

　　目前房地产市场不会立马出现好转，寻找底部后将是漫长的筑底过程，V型反转不会出现在这一轮的经济周期中，经济制度后长L型的底部将是漫长的过程，而从现有的数据分析这一过程会持续超过20个月的时间，那到底能够超过20个月多长还取决于房地产整个的恢复状况。

　　房地产如果不能好转，钢材市场需求就难有起色，在没有需求支撑下，钢材价格反弹也就成为妄谈，目前的钢材市场取决于市场需求而不是产能、库存甚至是大规模的企业减产。