明年铁矿石供应增速超过需求增速是必然情况

金属方面，明年最看好的是镍，铁矿石排名倒数第二，对铁矿石的价格还是比较悲观。明年铁矿石价格均价预计在79美元/吨，较目前价格小幅增长，预计长期价格在70美元/吨左右。

今年整个一年，钢铁库存都是在去库存的状态，尽管钢厂库存比原来高，但贸易商数量较往年少一些，且现在贸易商相对比较谨慎，不愿意存大量库存，所以整体来看还是比较健康的状态。

即使含硼钢出口退税取消，对明年的出口也不会有太大的影响，钢厂可以加入其它元素以维持出口退税。

预测未来几年，国内高成本的铁矿石开采商面临大规模（一半）的亏损。项目开发在减缓，整个行业开支大幅降缓，同时会出现更多的并购。

澳洲三大矿业巨头原先的扩产计划已基本完成，高成本矿山逐渐退出市场。未来，寡头的矿石供应商会不会改变他们价格竞争的模式，走向战略性竞争，成为未来价格可能走高的因素。

包括河北省低品位矿山；欧洲、巴西小型矿山，预计2014年大概有1.5亿产能退出，相当于2014年全球供应量的10%。

明年铁矿石供应增速超过需求增速是必然的情况，预计明年铁矿石供应增速5%；铁矿石需求增速3%。

春节期间，钢产量有所上升，对原料的需求有一定提升，但由于产能的大幅过剩，很难传导到焦煤价格的提升。今年由于焦煤价格的大幅走低，减产确实也有发生但幅度不大。

现有的产能在未来1-2年内不会有明显的变化，除非价格进一步恶化，不然这些产能会在长期情况下继续维持，因此对中期价格的看法比较弱势。