库存出其不意,钢市如何演绎?

发布时间:2018-10-12 09:45:43来源:研究中心编辑: lisimiao
内容简介:库存出其不意,钢市如何演绎?

运输结构出新策,投资依旧是主力军

近期运输结构新策推出,重点落脚在京津冀、长三角以及汾渭平原,紧跟环保步伐,与此同时,发改委再论投资在基建补短板中的重要性,有望带动四季度钢市需求回升,利好影响预期可期。

10月9日,国务院办公厅印发推进运输结构调整三年行动计划,计划重点落在京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等区域。具体目标要求到2020年,与2017年相比,全国铁路货运量增加11亿吨、增长30%,其中京津冀及周边地区增长40%、长三角地区增长10%、汾渭平原增长25%。通过减少公路运输量,增加铁路运输量,进一步支撑打赢蓝天保卫战、打好污染防治攻坚战。优化交通运输结构,巩固环保限产成果。

四季度基建预期依旧是重头戏,近日发改委再发声,再次强调投资在经济发展中的重要性,加强投资、生产与消费之间的联系,促进生产新供给,满足消费新需求,进一步推动投资注入,加之地方政府专项债发行额显著提速,随着基建投资融资渠道逐步解决,基建托底,钢市需求逐步提升,四季度基建反弹预期高。后期来看,加大基础设施等领域的补短板力度,促进投资增长将为钢市注入一定利好作用,提升需求、支撑钢价。 

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各机构库存差异化,中西部库存“四连增”

本周各机构库存表现差异化,由于国庆节假日各个库存样本统计时间不一所致,全国库存表现由上周大幅增加转为大幅下降,社库、厂库呈现“双降”模式,中西部库存则表现继续加速累积,社库、厂库“双增”模式未改,并且实现“四连增”。本周社库增加幅度与钢厂库存增幅不相上下,增幅扩大。

本周全国库存表现“双降”,总库存水平1535.61万吨,较上周下降48.12万吨,主要由于螺纹与线材的加速下降。分项来看,社库显示1066.12万吨,较上周下降19.35万吨,降速1.78%,其中螺纹439.5万吨,较上周下降15.25万吨,线材145.93万吨,较上周下降7.5万吨;厂库显示469.49万吨,较上周下降28.77万吨,降速5.77%,其中螺纹196.56万吨,较上周下降16.08万吨,线材65.28万吨,较上周下降9.71万吨。总体来看,厂库降速高于社库降速,与去年同期相比降幅扩大。

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本周中西部库存数据显示总库存424.85万吨,较上周增长13.08万吨,增速3.18%。分项来看,社会库存288.92万吨,增幅由上周3.2万吨增至8.67万吨,增速3.09%,社会库存较去年同期增加7.14万吨,由上周增速1.5%增至2.3%,较去年同期累库水平略有增长,厂库方面,本周厂库显示135.93万吨,增幅由上周1.75增至4.41万吨,增速3.35%。本周各地区库存表现涨跌互现,西南、西北反向变化,西南地区库存增速快于西北。此前预期的库存进入加速累库周期得到验证。

小结

本周重点关注运输结构新策,为进一步配合环保限产要求,优化交通运输结构,国务院近期印发推进运输结构调整三年行动计划,并重点覆盖京津冀、长三角以及汾渭平原,旨在减少公路运输量,增加铁路运输量,进一步巩固环保限产行动,加之发改委再论投资基建重要性,四季度投资依旧是主力军,对钢市需求端或有提振作用,预期可期。本周另一重点落在库存表现,由于节假日各机构库存统计时间差异,库存表现背离,加之各地供需格局有异,导致库存水平不一。全国库存水平呈现“双降”,厂库降速高于社库,中西部库存表现“双增”,增幅扩大,累库周期得以验证。国庆假期库存累积温和,节后现货成交活跃,预计带动库存开始去化,后期仍需密切关注环保限产对库存水平的影响。


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