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“100万吨”冲刺垒库,钢厂冬储谁与争锋?

发布时间:2018-01-11 10:47:13来源:研究中心编辑: renjiaojiao
内容简介:1月至2月份处于季节性垒库阶段,随着1月下旬春节及天气因素制约,需求将加速下滑,钢厂垒库也在加速,贸易冬储被动到货。距离春节还有1个月,资金成本高企,价格大起大落风险大,目前贸易主动心理价位还未到,冬储意愿有所下降,现货仍在寻底。目前钢厂主动降价出货,库存加速垒积,贸易冬储仍在路上。

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钢材库存百万吨增幅爆表,库存垒速惊人。近期钢厂冬储政策新鲜出炉,“一年一度的冬储季”炒作再度升温。此前调研4000元/吨以上,钢贸商表示绝不冬储而跌破就囤,钢厂4000以上则趁机出货,谁料钢价却不费吹灰之力一举跌破3800,价格倒挂,第一批“抢跑”的贸易冬储者“壮烈牺牲”。目前阶段属于钢厂强势地位,市场博弈中处于相对劣势地位的钢贸商“被冬储”,价格下跌市场有个别拿货现象,但积极性较差,华东西北等地区贸易冬储“底线”再跌200。

当前贸易商表示主动冬储心理价位未到,距离春节长假还有一个月,距离年后下游复工还有两个多月,资金成本高企,现货又大起大落,涨一千跌一千,价格风险大,均是贸易商迟迟不肯动手的主要原因。

社库牵头,厂库爆发,“100万吨”冲刺垒库,增速高位 

表1 全国钢材各环节库存                         单位:万吨

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继中西部库存连续五周增加,螺纹钢库存连续六周增加之后,本周全国库存增加超市场预期,市场普遍预期库存增加50万吨-70万吨,而实际增加近百万吨。本周钢材各环节库存,包括社会库存和钢厂库存,分别增加53.51万吨和45.40万吨,各环节库存合计增加98.91万吨。其中螺纹钢社会库存和钢厂库存分别增加38.01万吨和27.08万吨,各环节库存合计增加65.09万吨。

表2 近三年季节性库存对比                       单位:万吨

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截止当前,钢材总库存1415.43万吨,较上期增加近99万吨,本周增长速度却较前两年均高,2018年当周增速达7.51%,2016年和2017年增长幅度分别为2.31%和1.65%。

表3  近三周钢材各环节库存加速垒积              单位:万吨

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据季节性分析来看,1月至2月份每年处于一个库存快速累积阶段,并在2月中下旬至3月上旬登顶。所以,冬储的性质以及价格演变变得尤为重要,一般春节后至少半个月才会有返工潮,过早的冬储,一是高价面临倒挂的价格风险,二是资金时间成本高,距离年后复工至少100元的资金成本。

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钢厂冬储政策出炉,辟谣检修传言,加速出货,2018谁与争锋?  

近期钢厂冬储政策纷纷出炉,主要是出台针对今年2018年一季度的钢材订货事宜,这个时间恰处于春节前后。

据实际调研了解,12月下旬钢厂已经高价趁机“出货抛货”,钢厂自身对后期需求趋弱看法,尤其是1月下旬,进入春节前停工放假节奏,加上天气入寒加剧,户外建筑停工现象增多。

同时,今年钢厂挣的钵满盆满,华东地区钢厂仍有585-600元/吨的利润,西部地区钢厂仍有300-400元/吨的利润,钢厂也是乘机加速生产。华东个别钢厂维持限产幅度,所以不涉及近期传言检修情况,在政策范围内依然维持正常开工率。

目前钢厂库存垒积也在加速,有钢厂12月中旬库存8000吨,12月下旬12000吨,当前增加至18000吨。后期预计钢厂库存会继续加速,钢厂目前仍维持甩货策略来握住当期利润。

表4 部分钢厂近期出台的冬储政策方案

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  钢厂降价700元/吨,钢贸商冬储“心理底线”只有更低

据两次调研结果显示,节后全国钢价暴跌破4000逼3800,市场心态一下转变,此前4000附近有冬储意愿,但是节后价格阴跌下,实际调研显示,贸易商冬储心理价位大幅下移至3600元/吨,而西部地区贸易商冬储,价格预期由此前的3300元/吨裸价,也跌至3100元/吨下方,冬储“心理价位”再度下跌200元/吨。

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钢厂纷纷出台最新调价政策,目前全国主导钢价全部沦陷,韶钢下调幅度最大,下调幅度高线700元/吨,螺纹钢下调600元/吨;华东地区主导钢厂中天、永钢下调400元/吨,沙钢也下调300元/吨。钢厂降价销售,主动大幅下调价格,暗示对后市担忧,乘机多出货。

结论:1月至2月份处于季节性垒库阶段,随着1月下旬春节及天气因素制约,需求将加速下滑,钢厂垒库也在加速,贸易冬储被动到货。距离春节还有1个月,资金成本高企,价格大起大落风险大,目前贸易主动心理价位还未到,冬储意愿有所下降,现货仍在寻底。目前钢厂主动降价出货,库存加速垒积,贸易冬储仍在路上。

 




    

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