厂价暴跌后迎来反弹，涨势能否持续？

3月份国内钢价一路下泄，23日中美贸易战爆发风险影响，市场悲观情绪加剧，本周上半周钢厂出厂价纷纷暴跌，最高跌幅750，市场价格一片混乱。

厂价暴跌后小幅反弹

如上图所示，本周钢厂出厂价先跌后涨，整体呈下调趋势。分区域来看，西北地区八钢本周下调300，两周累计跌幅达400，龙钢本周累计跌幅340-390；西南地区钢厂出厂价本周先跌后涨，累计跌幅70-130；华北地区除了晋钢和凌钢小幅上调10-40之外，其余钢厂跌幅20-265；华东地区山东部分钢厂出厂价累计上调20-50，三宝和三钢出厂价暴跌600-750。

需求释放加快，成交量环比纷纷上升

3月下旬需求端出现好转迹象，滞后的需求释放加快。如上图显示，本周连续五天成交量均环比增加，钢谷网统计的32家流通商本周成交量总计174615.660 吨，较上一周增53374.878吨，增44.02%。分区域来看，西北地区（20家）本周成交量总计106785.175吨，较上一周增38635.678吨，增56.69%。西南地区（12家）本周成交量总计67830.485吨。较上一周增14739.200吨，增27.76%。

环保限产政策发力，市场情绪好转

3月29日生态环境部公布第二批中央环保督察7省（市）公开移交案件问责情况。第二批7个中央环境保护督察组于2016年11月至12月对北京、上海、湖北、广东、重庆、陕西、甘肃等7省（市）开展环境保护督察，并于2017年4月完成督察反馈。

日前，安徽省马鞍山市经信委发布的关于重点工业企业实施生产调控的紧急通知要求，自2018年3月26日起，至3月31日24时，对马鞍山钢铁、水泥等行业重点企业实行生产调控，按生产线或生产设备停限产30%或错峰生产。

河北省印发《关于全省钢铁企业提标改造和排污许可证后监督核查情况暨整改意见的通报》。根据意见，已发证钢铁企业撤销排污许可证实施停产企业6家，已发证钢铁企业实施限产限期整改企业113家，已发证钢铁企业移交实施行政处罚企业12家。

从2018年4月1日起至11月15日，河北邯郸市将在全市范围内开展非采暖季错峰生产管控措施，通过采取加大对重点行业企业管控力度，减少管控期间工业企业污染物排放总量，强化重型载重车尾气治理以及机动车常态化限行等措施，实现空气质量持续改善目标。

终端需求释放加快，环保限产政策再次发力，再加上中美贸易战出现缓和迹象，市场得到提振，贸易商焦灼情绪好转，期货盘面出现反弹，市场上涨氛围转浓，周五市场方面甚至出现封库现象。

不过钢价能一路上涨吗？

厂价月环比跌幅630 ，但钢厂生产积极性依旧

如上图所示，3月份钢厂出厂价持续下调，跌幅颇大。其中多家钢厂跌幅超过500，钢厂利润大幅压缩。不过目前钢厂生产积极性并未明显降低，据钢谷网3月30日统计，本周新增3条钢厂检修信息，截止目前统计到21条钢厂检修以及计划检修最新信息中，影响到3月30日之后的产量具体情况如下：影响铁水产量至少93.843万吨，与上周相比减少15.10%，影响成品材产量至少129.726万吨，与上周相比减少2.54%。同时，下周采暖季限产结束，面对众多钢厂复产来袭，市场供给端压力预期增加，或将抑制钢价上行空间。

综上，短期钢价或将迎来反弹，不过预期上行空间有限。后期继续重点关注钢厂产能释放情况以及资源的消化速度。

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