中信期货：宏观策略&金融——三部门再提化解地产风险，津巴布韦总统递交辞呈

今日市场关注：

美国10月耐用品订单

英国首相特雷莎·梅在众议院接受质询

周四凌晨3:00，美联储公布10月政策会议会议记录

全球宏观观察：

住建部等三部门：坚持调控目标不动摇，防范化解房地产风险。11月21日，住房城乡建设部会同国土资源部、人民银行在湖北省武汉市召开部分省市房地产工作座谈会，学习贯彻党的十九大精神，部署近期房地产工作，进一步落实地方调控主体责任，坚持分类调控、因城因地施策，坚持调控目标不动摇、力度不放松，保持调控政策的连续性稳定性，切实防范化解房地产风险，促进房地产市场平稳健康发展。会议强调，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位。要按照供给侧结构性改革的思路，完善住房供给和保障体系，有效调整供给结构。一是大力发展住房租赁市场。二是加大对新市民的公租房保障力度。三是因地制宜发展共有产权住房。四是继续推进城镇棚户区改造。五是加强城乡统筹和区域协调。

媒体：互联网小贷牌照被紧急叫停。周二，网易财经获悉，央行互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发特急文件《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，正式宣告此前身价已经水涨船高的互联网小贷牌照的暂停发放。该文件称，“近年来，有些地区陆续批设了网络小额贷款公司或允许小额贷款公司开展网络小额贷款业务，部分机构开展的‘现金贷’业务存在较大风险隐患”，决定，“自即日起，各级小额贷款公司监管部门一律不得新批设网络（互联网）小额贷款公司，禁止新增批小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务”。由于传统的小贷公司开展借贷业务受到地域的限制，而互联网小贷牌照在展业时不受地域限制，令这一牌照具有明显的优势。据网贷之家研究中心不完全统计，截至2017月8月初，全国批复了153家互联网小贷牌照。

津巴布韦总统穆加贝正式递交辞呈。据最新消息透露，津巴布韦执政的Zanu-PF党官员Chinamasa表示津巴布韦老兵协会主席Mnangagwa将于周三至周四（11月22-23日）宣誓就任总统。当地时间21日，津巴布韦国会议长Mudenda宣读总统穆加贝的信函，称穆加贝自愿地正式递交辞呈。路透社和美联社都证实穆加贝已经辞职。津巴布韦执政的Zanu-PF党在国会的党鞭Matuke表示，穆加贝已经选择自愿辞职，对此感到欣慰。消息发布后，据津巴布韦唯一交易所Golix的数据显示，比特币涨5.26%，暂报14000美元，之后涨幅扩大至8.21%，暂报14500美元。由于恶性通货膨胀严重，津巴布韦在2009年被迫放弃使用本国货币。同年，比特币诞生。目前津巴布韦可使用美元、南非兰特和数字货币等。

市场数据观察：

国内品种（注1）：甲醇升2.40%，焦煤升1.69%，螺纹升1.49%，焦炭升1.33%，连豆升1.20%，沪铝跌1.42%，强麦跌0.91%，动煤跌0.85%，玻璃跌0.80%，棕榈跌0.77%，沪深300期货升2.12%，上证50期货升1.89%，中证500期货升0.41%，5年期国债跌0.04%，10年期国债跌0.04%。

国内商品夜盘（注2）：焦煤升3.21%，沪锌升1.95%，焦炭升1.69%，沪镍升1.55%,铁矿升1.36%，菜粕跌0.51%，豆粕跌0.49%，沪锡跌0.20%，沪铝跌0.17%，郑糖跌0.11%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅；其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升0.50%，白银升1.31%，铜升0.56%，布伦特原油升0.56%，天然气跌0.98%，小麦升0.63%，大豆跌0.10%， 咖啡升0.72%。

全球股票：标普500升0.65%，德国DAX升0.83%，富时100升0.30%，日经225升0.70%，上证综指升0.53%，印度NIFTY升0.27%，巴西IBOVESPA升1.58%，俄罗斯RTS升1.67%

美元指数跌0.14%，欧元升0.04%，100日元升0.15%，英镑升0.03%，澳元升0.37%，人民币升0.12%。

近期热点追踪：

美联储加息：美国10月成屋销售超预期增长，表明随着风灾消退，美国住房市场需求进一步持稳。但由于房源短缺导致的高价格仍是成屋市场的障碍。美国10月成屋销售总数年化548万，创四个月新高。10月成屋销售总数年化环比超预期上升2%。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。

流动性

央行小额净投放100亿，资金市场情绪依旧谨慎

昨日央行公开市场逆回购净投放100亿，净回笼量延续了本周以来低位。不过，从昨日Shibor及银质押全线上行来看，资金面依旧有所承压，显示出目前资金市场情绪目前依旧相对谨慎。

股指期货

沪指重回3400点，市场风格短期难变

昨日盘面继续回升，沪指重回3400点，家电、非银金融领跑盘面，对于资金面的悲观预期进一步缓解。在监管新规短期影响有限、经济韧性预期较足的情况下，指数发生系统性下跌的可能性较低，因而对于短期走势无需悲观。同时外围市场偏暖，恒生期货夜盘突破30000、标普500盘中突破2600均带来乐观情绪，因而继续维持中枢稳步抬升的观点，而风格偏向大金融、大消费格局不变。

风险因子：1）外围市场动荡；2）一行三会表态。

国债期货

市场流动性紧张，期债价格震荡

昨日央行继续向市场投放少量资金，但市场资金利率昨日仍有明显走高。市场流动性出现波动，对债市产生一定利空影响。近期我们继续坚持4%是10年期国债收益率短期顶部的判断，期债仍将处在震荡区间。而昨日展开的随买操作，我们认为或许和前期正套策略提前平仓导致大量CTD券卖盘出现有一定关系。

风险因子：1）关注市场流动性变化；2）关注监管动态。

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