央行今日进行1800亿逆回购操作 净回笼800亿

周二（11月7日），央行进行800亿7天、400亿14天和600亿63天逆回购操作，当日有2600亿逆回购到期，净回笼800亿。

央行周一公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，11月6日不开展公开市场操作。当日有1600亿逆回购到期，净回笼1600亿。

央行上周五开展4040亿MLF操作，超过本月到期总量3960亿。经济参考报援引机构人士认为，央行提前超额续做本月MLF符合市场预期，近期公开市场操作再度验证货币政策仍维持稳健中性，央行对流动性的呵护意图不变。短期来看，随着月初流动性到期高峰过去，资金面有望保持平稳偏松态势。

联讯证券点评MLF操作称，资金面“紧平衡”仍将持续。从历史情况来看，11月资金面并无明显季节性规律，流动性抽水因素力量一般，但在超储处于低位的大环境下，后续缴税与月末扰动可能会被放大，资金面有收紧压力。不过中旬缴税因素开始前，资金面可能仍维持偏松状态。对市场而言，MLF续作在预期内，情绪仍有待进一步修复，左侧操作是更好选择。

中信固收明明称，央行超额续作MLF，资金面尚无大碍；操作利率稳定，缩短放长引导长期利率；年末时点临近，锁短放长操作特点显著；MLF当月净投放量缩水，流动性持续紧平衡。

统计数据显示，本周央行公开市场有6900亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期1600亿、2600亿、2000亿、400亿、300亿；无正回购和央票到期。

据上海证券报，刚进入11月份，金融机构就开始筹谋跨年资金，中长期利率曲线再现倒挂。11月3日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）3个月和6个月利率倒挂，分别报4.4217%和4.4165%，倒挂0.52个基点。与此同时，3个月以上期限之间的资金利差也都开始收窄，中长端利率曲线走势趋平。业内人士表示，金融机构的中长期资金缺口仍存，应对跨年压力要提前调整头寸布局资金。

招商证券宏观团队认为，影响11月流动性的负面因素不少，资金面仍有不确定因素，不可掉以轻心。不必过度担心美联储加息或者缩表的负面作用，会影响中国货币政策方向，央行跟随美联储12月加息概率不大。

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