库存转升 钢价将延续跌势

市场风格转换一瞬间。西本新干线综合库存监测数据显示，截止到12月23日，全国35个主要市场螺纹钢库存量为455.9万吨，增加19.5万吨，增幅为4.47%；线材库存量为105.9万吨，增加6.6万吨，增幅为6.65%。从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，全国综合库存总量为921.15万吨，较前一周增加25.95万吨，增幅为2.9%。

业内人士表示，全国钢材市场库存连续第五周出现上升，且本周库存增幅为近5周最大，目前的库存水平较去年同期已增加4.42%，为今年以来库存首次出现同比上升。尤其是螺纹钢库存量较去年同期已经增加约22%。在需求低迷，商家出货困难的情况下，目前市场库存已经进入被动上升的阶段，对钢价走势将形成一定压制。

随着供给炒作的弱化，市场形势急转直下，当前价格已基本跌回至11月23日的价格水平。市场人士称，本轮价格下跌时的基本面和4月下旬有几分相像，都是在价格疯涨至产业链利润全面处于高位之后，宏观层面出现重大利空，导致市场心态出现逆转，价格出现恐慌性杀跌。从目前来看，短短八个交易日螺纹钢期货价格跌幅接近600元/吨，下跌较为迅猛，期货相对于现货也大幅贴水。

12月21日召开的中央财经领导小组会议明确提出要“抑制房地产泡沫”。这也是一周以来，中国经济最高决策层第二次提及楼市调控。“抑制房地产泡沫”与强调“房子是用来住的、不是用来炒的”共同构成了明年房地产调控的主基调。

如此高频率地强调“抑制房地产泡沫”在明年经济工作中的突出地位，昭示着明年房地产市场仍将延续2016年四季度以来的基调。中国社科院财经战略研究院《中国住房发展报告》课题组近日表示，展望2017年，总体上楼市将延续新一轮短期调整，但有不确定性。时间上，调整将持续一年左右。预计全国销售价格增幅将逐步回落，个别时间段也有可能出现价格回落。

对此，分析师认为，在楼市调控政策从严以及货币政策边际收紧的情况下，预计后期房地产销售及投资增速进一步下行的可能性加大，对国内钢市需求将形成利空影响。

据中钢协统计，12月上旬重点钢企粗钢日均产量171.24万吨，环比上一旬减少0.72万吨，下降0.42%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量225.63万吨，旬环比减少0.84万吨，下降0.37%。截止到12月上旬末，重点钢企钢材库存为1281.81万吨，比上一旬增加42.16万吨，增幅3.40%。

可见钢厂产量下降仍不明显，库存则出现上升趋势。业内人士表示，当前钢厂利润仍维持在较高水平，随着京津冀及周边地区天气好转后限产的解除，钢厂高炉开工率将会出现上升，后期市场供应压力将有所加大。

西本新干线高级研究员邱跃成表示，综合来看，近期宏观层面频频传出将严防资产泡沫及金融风险的信息，货币政策以及楼市调控政策都面临从紧可能，债市、股市、商品全面下跌，螺纹钢期货价格暴跌至2900元/吨左右，对现货价格走势将形成明显拖累。预计短期国内钢价仍将继续下跌。