铁矿石等原料价格下跌 钢市能否维持强势

最近几日钢铁行业中产成品钢材价格与原材料铁矿石、焦炭等等价格呈现背离的趋势，反弹至高位的钢材和铁矿石价格呈现难得的钢价维稳趋强、铁矿石价格大跌局面，这给中国钢铁企业带来了难得的盈利窗口，同时也给低迷的行业带来了忧虑，国内钢市价格在市区原料成本支撑以及终端需求预期不足的局面下能否维持强势运行的态势？

铁矿石与钢材价格背离 钢企盈利空间扩大

钢材产业链的特点是：上游铁矿石供应高度集中，而下游钢铁产能分散，因而，钢铁行业形成矿价易涨难跌、钢价易跌难涨局面。今年以来，钢铁价格经历了暴涨暴跌，行业人士再次看到了这一逻辑：以期价看，本轮铁矿石累计上涨57%，而螺纹钢价格累计涨29%。为此，各钢企均反映，2016年1-2月，钢企利润好于2015年四季度，但差于去年同期。

但最近，铁矿石大幅下跌。从期货价格看，昨天，大商所铁矿石主力合约日间收盘于379元/吨，跌幅3.44%。自3月22日以来，铁矿石主力合约从高位累计跌幅达到19%。相比之下，螺纹和热轧卷板自21日以来一直在2200元、2400元左右维持高位盘整态势。数据显示，截至3月29日，相关机构铁矿石指数较2月末上涨132元/吨，远低于同期钢材指数340元/吨的涨幅。据机构估算，国内钢铁企业吨钢盈利多数已能达到200元/吨以上，盈利水平处于近两年最高水平。

失去成本支撑 钢材价格能否维持强势

众所周知，节后钢材价格的强势上涨主要是因为以下因素：首先，铁矿石、期货价格的强势反弹，成本上形成了对钢材价格的有力支撑；其次，社会库存的下降；再者，对于后期需求预期的判断。

钢材价格抗跌，主要原因是旺季需求启动。3月份随着气温回升，工地陆续开工，终端需求加快释放。据悉，全国钢材库存已连续三周维持环比下降近40万吨左右的降速，显示传统消费旺季下终端需求表现良好。另一方面，钢厂由于资金困难，复产慢于预期。统计显示，1-2月份，我国粗钢产量同比大幅下降5.7%，降幅较去年全年扩大3.4个百分点；粗钢日均产量较去年12月份环比下降2.83%。

钢材产量低位徘徊，对铁矿石需求形成打压。按照国家统计局数据测算，目前，全国粗钢产能利用率不到65%。

目前钢材盈利蜜月期能维持多久？分析师认为，关键看钢厂复产情况。在高盈利的情况下，钢厂复产动力足，复产步伐加快，钢价将受打压；同时，高盈利状况下，钢铁企业改革的压力减小，不利于供给侧改革推进。28日，中钢协公布了3月中旬旬度粗钢产量。数据显示，钢企日产粗钢旬度环比增长超4%。

行业人士分析：从最新监测数据看，高炉开工率没有明显反弹，短期钢厂复产步伐也不快。但在目前的盈利水平下，部分前期停产钢厂仍在积极组织复产，预期产量会在4月中旬达到极限值，对市场走势会形成压力，钢厂盈利状态也会随之调整。

布谷资讯采编：任洪亮  029-83623938